【新经济】呷哺呷哺成长的困局--IT时代网

与其他的火锅企业一样，呷哺呷哺也经历了几个时期。
第二个时期是加速扩张期。2010年，呷哺呷哺进军上海市场，标志着南下扩张之路正式开启。直到2018年，呷哺呷哺在全国设立了超过882家直营店，一度成为了行业的龙头老大。
第三个时期是增速放缓后的转型期。从2017年后，海底捞的崛起与川味火锅的大放异彩搅动了整个火锅江湖。人们不再仅仅考虑的是“吃得饱”的问题，而更多的是考虑“吃得好”的问题，火锅的消费也开始从低端往高端转型。呷哺呷哺看到了其中的机会，开始了品牌升级之路。在2016年推出了面向中高端消费群体的品牌“湊湊”，从小火锅拓展至大火锅;同时呷哺呷哺餐厅也重新装修升级，菜单上也更换了更贵的和牛、竹荪等高级食材，试图把“性价比”的标签拿掉。
但是转型中的呷哺呷哺却不尽如人意。
在享受到快速扩张的红利以后，呷哺呷哺开店速度比之前大幅提速，在2018年、2019年分别新开168家、189家餐厅，同时新店面积比之前更大。但呷哺呷哺显然高估了自己的获客能力，因此翻台率也逐年下滑，从2018年的2.8降到2020年的2.3。剔除掉新冠疫情的影响与外卖的替代效应之后，翻台率仍然是下滑的。
门店的快速扩张还带来了成本的压力。由于开店过快，员工大量扩招，直接提升了员工薪酬成本、租金折旧摊销成本，仅仅2018年到2019年，呷哺呷哺的员工成本就从24.7%上涨到了25.6%，同时租金和折旧摊销占比也上升到了16.9%与18.1%。营业收入的增速与成本的增速并没有完全匹配，因此，呷哺呷哺2018年至2019年的净利率也有较大幅度的下滑，从10%大幅跌至6.6%。2017年至2019年，呷哺呷哺的营业收入为36.64亿元、47.34亿元、60.3亿元，净利润为4.2亿元、4.62亿元、2.88亿元。陷入了增收不增利的尴尬境地。
在利润增速下滑、翻台率下降、成本上升、净利率大跌等多方面因素影响下，呷哺呷哺的财务报表显然没有给投资者一个满意的答卷。因此市场对于呷哺呷哺的成长性再次产生质疑，股价也是一路走低。
被寄予厚望的湊湊

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