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开源策略:已然转向的博弈 _ 东方财富网


回调不买入,迎接“价值回归”新主线
  上周(2021年6月7日至6月11日)市场整体呈现震荡走势,但板块内部分化较为明显:前期估值扩张过快的部分板块出现了不同程度的下跌;而部分“欠债少”的价值风格板块,如采掘、钢铁、公用事业、建筑装饰以及交通运输等,涨幅排名靠前。我们在此前的报告《回调不买入》和《悄然转向的博弈》中曾多次提醒投资者:从交易层面的信号来看本轮全市场范围内的上涨行情已近尾声,更重要的是顺风的基本面环境也已经出现了明显的转向迹象。当下环境出现的边际变化是:国内5月PPI创2008年以来新高、大部分的大宗商品价格在政策调控之后重新上行;从政策维稳的角度而言,投资者参与的最佳窗口已经过去;美国5月CPI超预期和美国TGA账户压减临近尾声都不支持海外宽松。上述边际变化意味着市场的投� ....

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