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　　自2014年起，安踏体育每年拿出超10亿元现金用于分红，2017年分红额最高，达21.78亿，2020年下降至15.63亿，且无回购记录。 　　2011-2020年，公司累计分红额为146.04亿，占同期自由现金流的49.5%，基本把一半现金分给股东。 　　安踏体育为什么不考虑向耐克学习，把自由现金流全部用于分红和回购上，提高对投资者的吸引力，反而仍在债券市场大手笔募资，补充看似非常充足的营运资金呢？ 　　九、股价大涨后控股股东百亿套现 　　2021年4月21日，安踏体育发布公告，控股股东安踏国际将把持有的8800万股（占总股本的3.26%）卖给美林、JP摩根和摩根士丹利三大投行，每股作价131.48元港币，套现金额高达115.7亿元港币。 　　减持完成后，安踏国际的持股比例下降至47.56%，丁氏家族仍持有58.17%股权。 　　后记 　　但是，安踏体育的信披质量相�

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