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　　但卖方机构公开表示看好。华创证券表示，片仔癀麝香库存充足，主业增长可持续。截止2020年末，公司麝香、牛黄的存货账面价值分别为7.42亿元(较2018年+14.8%、较2019年+6.7%)、4.83亿元(较2018年+69.8%、较2019年-7.4%)。 　　华创证券推算，目前公司麝香库存约3500-4000kg，牛黄库存约2000-2500kg，库存保持合理充裕的水平。用“麝香账面价值/片仔癀营收(以母公司代替”指标来衡量麝香对于片仔癀生产供应的保障程度。该指标越高代表生产供应的保障程度越高。 　　2020年，麝香账面价值/片仔癀营收为28%，较2001年(上市前一年)提升超过15个pct。 　　华创证券认为，综合来看，公司麝香供应保障程度较2019年略有下降，但较2001年实现大幅提升，代表目前片仔癀的生产供应保证程度远高于20年前。未来3年内公司原材料风险较低，主业增长可持续性较强。 　

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