上市银行可转债

　　
可转债发行走俏
　　今年以来，银行迎来发行可转债热潮，日前，南京银行200亿元可转债发行申购结果“出炉”。该行公告显示，此次南银转债网上和网下有效申购总额达22.0964万亿元，为近两年上市城商行可转债发行网上、网下申购规模最大，认购倍数最高，中签率最低。除了南京银行之外，还有多家银行可转债蓄势待发，成都银行、兴业银行(601166,股吧)、重庆银行均在今年发行了可转债预案，计划发行规模分别为80亿元、500亿元、130亿元，银行转债规模将持续扩充。
　　据了解，可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。一只银行可转债的期限通常为六年，根据监管规定，银行可转债发行结束之日起六个月后，投资人可选择将其转换为普通股。而银行发行可转债的最终目的就在于转股，以补充核心一级资本。
　　从可转债上市情况来看，目前市场上存续的银行可转债共有13只，其中苏州银行、杭州银行和上海银行的可转债为今年新上市，发行总额分别为50亿元、150亿元、200亿元，合计发行额达400亿元，去年同期银行可转债发行冷淡，未见一只上市。若再算上南京银行万行完毕的200亿元可转债，那么今年可转债发行规模已达600亿元。
　　为何银行发行的热情仍持续高涨？“各种资本工具各具优劣势，对不同银行来说没有最优的只有最合适的。”光大银行(601818,股吧)金融市场部分析师周茂华表示，一般而言，银行可转债转股后能够补充核心一级资本、补充资本效率，较二级资本、优先股强。同时，可转债发行利率一般低于普通债券利率，而规定转换价格则高于正股价格，从而可以降低部分银行融资成本。
　　不过，周茂华还提到，可转债补充资本受“转股率”影响，如果转债的正股低迷，投资者选择放弃转股，不仅降低部分银行补充资本效率，也可能增加部分银行财务负担。
　

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