股价翻倍之后 磷酸铁锂还有新资本故事吗？ _ 东方财富网

　　磷酸铁锂的上游还不得不提到碳酸锂。“碳酸锂是重点，磷酸铁锂就跟着它走”，生意社分析师刘海娇告诉界面新闻记者，碳酸锂作为磷酸铁锂上游，上游紧缺，下游就涨价，磷酸铁锂主要受到了碳酸锂的影响，关联性高。
　　另据光大证券研报显示，2020年约62%的碳酸锂被用于锂离子电池，其中18.5%的碳酸锂用于磷酸铁锂电池，44%的碳酸锂用于三元电池。所以碳酸锂是一个不容忽视的原材料。光大证券预计2025年全球碳酸锂供给量108万吨，而未来5年整体供给端的增速将低于需求端的增速，预计2025年时，全球碳酸锂缺口突破16万吨，缺口占比13%。如此看，光大证券预计未来两年全球碳酸锂供需将仍处于紧平衡状态。
　　上市公司中，永兴材料(002756.SZ)自有矿山，生产电池级碳酸锂具有成本优势。太平洋证券认为，云母提锂综合利用是云母提锂的终极归宿，未来成本仍有降低空间。随着永兴材料2万吨碳酸锂逐步建成，公司将具有3万吨碳酸锂生产能力，进一步增厚业绩。
　　科达制造(600499.SH)战略投资以蓝科锂业为载体的锂电材料业务，业务包含锂离子电池负极材料和碳酸锂的生产与销售、正极材料业务的投资布局。年报显示蓝科锂业拥有1万吨/年碳酸锂产能，2020年生产碳酸锂13602吨，目前其已扩建2万吨电池级碳酸锂项目，该项目将于2021年度投产。东北证券预计蓝科锂业全年利润将大幅增长。
　　当然，碳酸锂生产的主要原材料还包括锂辉石、硫酸、纯碱和动力煤，大约平均每生产一吨碳酸锂需要9吨5%品位锂辉石，1.6吨纯碱，1.84吨硫酸和6.06吨动力煤。上述各材料的情况格局和情况，又是另一番景象了，比如碳酸锂的需求提升，自年初又逐步传导至上游精矿，紧缺确立。
　　
　　磷酸铁锂产业链条的最上游则是磷矿石。2020年数据显示，世界磷矿石总储量为710亿吨，总产量为2.23亿吨。中国是磷矿石最大的生产国，磷矿石生产量占全球40%，但中国磷矿石储量，却只占全球的5%。方正证券称，磷是不可再生的稀缺资源，磷质从远古时期岩浆喷发到风化作用进入藻类富集需要经历数千万年甚至上亿年。未来，磷资源会更加稀缺，已成为战略性资源。
　　有资料显示，在目前国内磷矿石下游的应用结构中，磷矿石主要用于磷酸一铵和磷酸二铵的生产，而单纯用于磷酸生产的磷矿石占比则相对较少。本身由于“三磷整治”等环保政策，磷矿石产量自2016年就出现了下滑，再加上磷酸铁对高纯度的要求，间接提高了磷矿石消耗量，以及多企业投产下游磷酸铁、磷酸铁锂，磷矿石的供应呈现紧张局面。可以说，得磷矿，心不慌。
　　上述的川发龙蟒为啥停牌？正是因为公司打算收购四川发展天瑞矿业有限公司(下称天瑞矿业)100%股权。据天瑞矿业官方网站，该公司2011年取得四川省马边老河坝磷矿铜厂埂(八号矿块)磷矿矿权，矿权范围面积2.708平方公里，占有资源储量9597.5万吨，保有资源储量9264.92万吨，开采规模250万吨/年；同时配套200万吨/年的选矿装置。
　　另在川发龙蟒年报中可以看到，上市公司襄阳基地白竹磷矿年产100万吨磷矿石生产规模已基本建设完毕；襄阳基地红星磷矿目前虽已到矿山开采尾期，每年仍可开采出约15万吨的磷矿石。
　　上述的云天化，现有原矿生产能力1450万吨，擦洗选矿生产能力618万吨，浮选生产能力750万吨，是我国最大的磷矿采选企业之一。2020年云天化共生产浮选精矿473.78万吨、酸法矿517.14万吨，黄磷矿131.62万吨，钙镁矿1.68万吨。磷矿自给率高达80%，预计公司现有磷矿资源储量13.15亿吨。
　　再来看看兴发集团(600141.SH)，该公司拥有采矿权的磷矿石储量4.46亿吨，产能495万吨/年，去年产了517.48万吨，销了307.4万吨。此外，兴发集团在建后坪磷矿200万吨/年采矿工程项目，计划2022年下半年投产。
　　川恒股份方面，据方正证券统计，公司现有磷矿产能150万吨/年，在建250万吨/年。
　　云图控股拥有四川省雷波县牛牛寨北矿区磷矿探矿权，其中东段已探明磷矿石资源储量1.81亿吨，探转采后有望实现磷矿产能200万吨。西段磷矿尚处于勘探阶段。
　　至于磷矿石的报价，生意社显示，7月30日有公司28%品位的磷矿石报价490元/吨，同一家公司在2020年9月底时的报价为300元/吨。
来源：生意社
　　按照方正证券的预测，2025年，磷酸铁锂正极材料需求量将达到200万吨，如果不转产，意味着新增磷酸铁需求量将达194万吨，新增工业级磷酸一铵/磷酸需求量将达156万吨，新增磷矿需求量将达386万吨。
　　不过，界面新闻记者统计发现，上述上市公司扩建/在建磷酸铁锂产能若全部顺利达产，加上现有产能，可以实现年磷酸铁锂产能200万吨。而工业级磷酸一铵/磷酸，磷矿的新增需求相对于现有产能增长比例并不高。
　　磷酸铁锂产业链上市公司在经历一轮大涨后，如果没有新的故事，还有上涨空间吗？

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