基金研報
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由於全球疫苗接種加速，歐美陸續於６月迎來解除封鎖的好消息，全球經濟正以穩健的速度擴張，成熟國家為主要的成長動能。我們也從中間看到許多經濟基本面好轉及政策推動的現象，包含：
內需取代出口：在歐洲，隨著歐盟推出疫苗接種計劃和企業重新開業的步伐加快，經濟狀況正在迅速改善。歐元區國家將很快開始從 7,500 億歐元復甦基金中獲得資金，進一步改善該地區的前景，預計今年和明年的 GDP 成長將至少提高 0.2 個百分點。雖然中國經濟成長在強勁反彈後降溫，但新興國家的經濟動能正在趨於平穩，我們認為內需將取代出口成為全球經濟成長的主要推動力，進而推動零售銷售和固定資產投資。
房市數據強勁：自 2008 年金融危機以來，我們團隊觀察到美國的建設不足，房地產市場存在潛在的需求，而建材材料木頭將因此受惠。加上疫情的因素，居家辦公成為常態，（下圖一）NAHB 房市信心指數也攀升至新高，刺激民間建築業對木材的需求。
減碳承諾加碼：在 2021 年 4 月的全球氣候峰會中，主要大國陸續做出 2050 年碳中和等中長期目標，如美國承諾至 2030 年將排放量減少 50% 以上、歐盟將在 2030 年減少 55% 的碳排放量等。今年 5 月中，國際能源署（IEA）首次發布「全球能源產業至 2050 年實現淨零碳排放的路線圖」報告中亦指出 (圖二)，全球政府在過去 3 年所宣布的淨零碳排放承諾正顯著加速，已涵蓋全球 GDP 和二氧化碳排放量約 75%，其中已立法佔 20%。預計隨著政策陸續施行，環保能源產業將會吸引資金回流，股價回升潛力大。
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定期定額：投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
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投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。高收益債券基金適合能承擔較高風險且追求資產增值的成長型投資人。相對公債與投資級債券，高收債券波動較高，投資人進場布局宜謹慎考量。本基金經行政院金融監督管理委員會核准，惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。收益型股票基金：基金投資之企業，其股息配發時間及金額將視個別企業之決定（如部份企業可能決定一年配發一到二次）。本基金配息類股配息金額之決定，主要是透過對投資企業長期股利配發記錄之追蹤做未來一年內股利金額之預估，並在考量相關稅負及扣除相關成本費用後，始決定每月基金每單位之配息金額。本基金配息類股得分配淨投資收益、已實現資本利得、未實現資本利得及本金，任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。投資人應瞭解分配可能減少本基金淨值。總代理人備有本基金近十二個月內由本金支付配息之相關資料供投資人查閱，投資人得致電總代理人索取。百達 - 環保能源、百達 - 機器人科技、百達 - 環境機會: 基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。
本境外基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。於避險股份類別，只有成分基金綜合結算貨幣，會與該避險股份類別的貨幣進行對沖。而投資組合內以非綜合結算貨幣計值之資產所引致的匯率風險，將仍然存在。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書或投資人須知。由於新興市場基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場，投資人投資前應詳閱基金公開說明書及審慎評估。本資料可以呈示在股份不會被發行或贖回的日子所計算的資產淨值（「非交易資產淨值」）。它們只能用於統計及計算基金表現或佣金計算，在任何情況下，不能被用作作出認購或贖回指示的基礎。本資料某些數據來自第三方。基金經理公司雖然本著誠信相信該等數據均屬可靠，但概不就該等數據是否準確、最新或全面作出任何明示或隱含的保證。本基金採用『反稀釋調整』機制，相關說明請詳閱基金公開說明書。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人須知或公開說明書備索，可至本公司網站（http://am.pictet），或至境外基金資訊觀測站（http://www.fundclear.com.tw/）下載。
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