中信建投深度解

　　报告就游戏、泛娱乐、跨境电商、金融科技等多个互联网垂直赛道展开讨论,详细解读了腾讯控股、心动公司、字节跳动、赤子城科技、SheIn、富途控股等赛道头部公司的出海策略及成果。
　　一、游戏:研发实力提升助推多品类、全产业加速出海
　　代表公司:腾讯控股(00700.HK)
    同时,腾讯继续通过辐射全球的海外投资来增强实力。近五年,腾讯海外布局涉及电子商务、工具软件、本地生活等17个行业,其中游戏投资数量达35,投资总额165.7亿美元,占投资总额33.8%,对腾讯海外布局战略而言至关重要。
　　代表公司:心动公司(02400.HK)
    心动公司的TapTap海外版取得快速增长,2020年平均月活跃用户数达到480万人,同比增长330.9%,其中第四季度平均月活跃用户数达到1070万人,未来海外增长潜力较大。同时,公司海外游戏发行成绩逐年提升,凭借《仙境传说》海外版等打开市场,目前东南亚成为主要的收入贡献地区。
　　二、泛娱乐:短视频及音视频化社交崛起
　　代表公司:字节跳动
　　尽管2020年字节跳动在海外遇到很多文化和监管方面的问题,TikTok的国际化之路仍然十分成功,已成为短视频领域的新王者。在美国,TikTok成为了最受欢迎的一款APP,2019 年下载量达到了4600万,2020年8月月活跃用户超过1亿。同时TikTok成功进入了印度、俄罗斯、日本、土耳其等多个国家市场。如今,TikTok全球下载已经突破25亿次,月活用户超过8.5亿。
　　代表公司:赤子城科技(09911.HK)
　　公司从新兴市场起步,逐步进军发达国家市场。2016年切入中东、东南亚等地区,2018年拓展至印度、巴基斯坦,2019年开拓北美发达国家市场,2020年业务延伸至日韩、欧洲以及南美洲等地区。2021年第一季度,公司社交类产品累计下载量已达2.14亿,第一季度社交类应用平均MAU达1658万,环比增长约25.75%。
    三、跨境电商:充分发挥中国供应链优势,海外渗透率持续提升
　　代表公司:SheIn
    SheIn主打快时尚女装,具有平价、款式多、上新快等特点。SheIn官网产品主要价格带为 20美元以下区间,款式丰富多样。去年,SheIn的上新SKU为15万,平均每月上新SKU一万余款,全年上新SKU可达ZARA的7到10倍。
　　SheIn目前在海外市场影响力强,认可度高。在5月10日Google和WPP发布的《2021年BrandZ中国全球化品牌50强》名单中,SheIn排名第11位,高于腾讯、中兴、比亚迪。显然,SheIn现在是全球知名度最高的中国跨境快时尚品牌。
　　四、金融科技:财富管理及数字支付出海为主要方向。
　　代表公司:富途控股(FUTU.US)
    富途通过市场数据和新闻、研究以及强大的分析工具增强用户和客户的体验,为他们提供丰富的数据基础,以简化投资决策过程。富途还嵌入了社交媒体工具,以创建一个以用户为中心的网络,并为用户、投资者、公司、分析师、媒体和关键意见领袖提供连接。
　　2021年第一季度,富途的运营与财务业绩继续实现强劲增长,其客户净增长的70%来自香港、新加坡和其他海外市场。截至本季度末,富途拥有约79万付费客户,同比增长231%。同时,截至2021年6月,富途在新加坡的付费客户已超过10万,有强劲的发展势头。
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