此前，东北证券股份有限公司研究咨询分公司于7月10日，邀请中欧国际工商学院教授、中国人民银行调查统计司原司长、上海市人民政府参事盛松成，针对“央行降准政策解读”主题，以电话会形式做内部观点分享。
上述不实纪要作者彭某也在道歉声明中承认，其冒名参加了该内部电话会议，未经主办方允许个人私自进行了部分记录，曲解了盛松成教授的意思，不代表盛松成教授及东北证券研究所的任何观点。
研究所电话会再出风波
据了解，该电话会议属内部交流活动，不允许录音、转发。这也是近年来研究所常用一种交流路演形式，一般情况下研究所会在电话接入时进行客户身份核对，防止有冒名参会的情况发生，同时也可减少会议内容泄露的风险。
显然，这次有人顺利冒名通过了东北证券的“名单审查”。东北证券研究所为此在7月11日迅速发布了相关声明，全文如下：
2021年7月10日，东北证券股份有限公司研究咨询分公司邀请盛松成教授做内部观点分享。2021年7月11日，我机构发现有关于本次内部分享信息的不实纪要在微信群、微博及各类网络媒体上流传。经核实，现就该不实纪要声明如下：
一、我机构在会议前已经反复强调本次为内部交流学习，且交流内容是盛教授本人的研究观点，不代表任何机构观点，不允许录音、转发。该纪要作者冒名参加内部交流，未经同意擅自发布纪要，对由此给盛教授及我机构造成的不良影响应当承担相应责任。
二、我机构邀请函明确介绍盛松成教授为中欧国际工商学院教授，人民银行调查统计司原司长，并未使用“盛司长”的称谓。该纪要中使用“盛司长”称谓严重错误。该不实纪要内容严重扭曲盛教授的观点。
三、我机构已经联系到该不实纪要的作者，其本人承认是自己结合其他机构观点、自己的观点形成，并非盛教授原意，并且愿意承担相关责任。
四、我机构对此表示强烈谴责，请相关人士或平台删除不实言论，停止传播，我机构保留进一步追究的权利！
电话会议分享了什么？
那么这场惹起如此大风波的电话会究竟说了什么呢？
券商中国记者发现，就在7月11日，上海财经大学2021“中国宏观经济形势分析与预测”年中报告暨2021全球高校经济学研究力评估发布会在上海举行。会上，盛松成围绕《全面降准促进经济稳定发展》进行主题演讲，这与涉事的电话会主题不谋而合。
据媒体报道，盛松成认为，中国人民银行近期关于下调金融机构存款准备金率的决定，是为了支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降。今年一季度我国GDP同比增长18.3%，二季度亦有望实现8%左右的高增速，随着低基数效应减退，下半年我国经济增速或降至5%-7%。其中，出口超预期高增长，成为经济恢复的重要引擎。今年我国财政政策力度弱于去年，财政支出增速大幅低于收入增速，这与地方债发行节奏放缓有关，但也反映财政潜力有限，货币政策应给予配合和支持。
盛松成认为，短期内我国通胀压力不大，资产价格相对平稳，这是下半年货币政策稳中趋松的必要条件。关于货币政策，他提出，结合商业银行余额存贷比、MLF到期数量、金融机构超储率等因素来看，市场流动性趋紧，房地产和地方政府债务是我国当前防风险的两大重点领域，应通过宏观审慎管理而非紧缩的货币政策来防范风险。
研究合规管理日趋规范
此事后来被证监会处罚，证监会认为涉事研究所潘某存在未核实外部“专家”身份情况下擅自向客户发布调研纪要，以及知晓相关“专家”身份不实情况下仍多次组织客户路演活动并邀请该“专家”在电话会议上发言等问题，并对其采取认定为不适当人选3年的行政监管措施。
但这一事件却成为导火索，激起业内对于研究合规管理问题的高度关注。于是在2020年5月22日晚间，《发布证券研究报告执业规范》、《证券分析师执业行为准则》修订稿正式发布，并于2020年6月21日起实施。
这两份自律规则最早在2012年推出，时隔8年才完成首次修订。中证协彼时表示，此次修订旨在适应发布证券研究报告业务发展需要，加强研究报告质量控制和投资者保护，做好证券分析师声誉风险管理，提升证券分析师职业道德水准，促进证券研究业务健康发展。
券商中国记者对比发现，此次修订不仅进一步从撰写、合规等方面，对研报质量管控进行了强化，同时也针对近年来兴起的自媒体研报、外部专家邀请等新型投研服务，进行了明文规范。修订后的规范还强调，要强化分析师职业道德建设、规范研究报告转载等，并将新三板挂牌公司、境外上市公司等研究报告纳入适用范围。
事实上，券商研究所的合规管理工作正在越发规范，以研报发布平台为例，过往券商研究所研报为传播方便，通常以微信公众号形式发布，各研究团队也通常会独立运营自己的公众号。但去年以来，不少研究所都将暂停了研究团队自行运营的账号，而将研报在研究所账号上面统一规范发布。
与此同时，不少研究所也与Wind、慧博等平台合作，通过“白名单”验证的形式限制客户阅读、下载研报。此外，部分券商还通过小程序、机构客户服务平台等自主性更强的途径发布研报，一方面保证了研报的针对性发送，另一方面也更方面公司层面的合规管理。
编辑：
郭峰
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