米債務危機の悪夢再び? 夏秋の「株安アノマリー」は投資の好機か
図表1で主要株式市場の「年初来騰落率」を降順に一覧すると、米国株高が世界株をけん引しているものの、米国株と中国株の騰落率格差は約32%に拡大している。
米国ではFRB(米連邦準備制度理事会)が27~28日に開催したFOMC(米連邦公開市場委員会)の声明文で「インフレ率の上昇は主として一過性の要因を反映している」と判断し、当面も金融緩和を維持する姿勢を確認した。
パウエルFRB議長はテーパリング(量的緩和の縮小)の議論を示唆したものの、事前予想の範囲だったことで債券市場に波乱は見られなかった。なお、米国株高を支えている要因として「好調な業績見通し」は見逃せない。
図表2は、過去10年におけるS&P500指数ベースの予想EPS(12カ�
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