机构小幅减持，关注中报催化：基金持仓季度分析

机构小幅减持，关注中报催化：基金持仓季度分析
二季度银行板块表现偏弱，主要受资金面因素影响，基金配置意愿有所下降。从已披露的业绩快报看，银行业经营基本面保持稳定，中报业绩有望超出市场预期。当前时点板块估值处于历史相对低位，业绩表现优异将有助于估值修复，建议积极关注配置机会。
银行股基金持仓比例有所回落。
银行持仓基金数分化，江苏、招行新进基金较多。
2021年二季度末招行、兴业、平安、宁波、工行持有基金数较多，排序与一季度相同，持有基金数分别为956/461/447/371/235只，江苏、招行持有基金数增加较多，较一季度末分别增加72/32只。主动型基金中，持有招行、平安、宁波、兴业、工行的数量较多，分别为588/276/260/224/111只。
重仓股持股占比整体有所下行。
基金持股占流通股比例整体有所下行，城商行获增配较多。
截至2021年二季度末，宁波、杭州、兴业、招行、平安基金持股占流通股比例较高，分别为9.06%/6.44%/5.83%/5.59%/5.22%。杭州、青岛、南京、江苏、成都、民生等基金持股占流通股比例有所提升，邮储银行基金持股占流通股比例下降较为明显。上市银行基金股东持股占流通股比例整体较为分散，杭州、邮储、青岛第一大基金股东持股占流通股比例较高，分别达到3.72%/3.04%/2.74%。
北上资金持股稳定，南下持股比例小幅下行。
2）南下资金：截至2021年7月23日，南下资金持股比例为9.42%，较一季度末下降0.73pct。工行、重庆农商行、农行南下资金持股比例较高，分别达到28.56%/26.61%/23.86%。
风险因素：
投资观点：业绩表现有望驱动估值修复。
二季度银行板块表现偏弱，主要受资金面因素影响，基金配置意愿有所下降。从已披露的业绩快报看，银行业经营基本面保持稳定，中报业绩有望超出市场预期。当前时点板块估值处于历史相对低位，业绩表现优异将有助于估值修复，建议积极关注配置机会。个股选择可遵循两条线索：1）优质银行：估值溢价延续，盈利领先带来持续阿尔法收益，如招商银行、平安银行；2）修复银行：具备风险拐点、估值修复特点的标的，具体包括兴业银行、光大银行、南京银行、江苏银行和大行。
（作者为中信证券银行业首席分析师）

Related Keywords

Chengdu ,Sichuan ,China ,Ningbo ,Zhejiang ,Qingdao ,Shandong ,Chongqing ,Shanghai ,Changshu ,Jiangxi ,Hangzhou , ,Express ,Bank The Fund ,Hangzhou Bank ,Bank Nanjing Jiangsu ,Green Bank ,Green The Fund ,Bank Green ,Daily News ,Green Ningbo ,Ningbo Hangzhou ,Hangzhou Qingdao Nanjing Jiangsu Chengdu Minsheng ,Nanjing Bank Jiangsu ,செங்கிடு ,ஸிச்வாந் ,சீனா ,ஜெஜியாங் ,சாண்டோங் ,சோங்க்கிங் ,ஷாங்காய் ,ஜியாங்சி ,எக்ஸ்பிரஸ் ,பச்சை வங்கி ,தினசரி செய்தி ,