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拆解蓝光发展表外融资:神秘资金方背后隐现多位房企大佬 : comparemela.com
拆解蓝光发展表外融资:神秘资金方背后隐现多位房企大佬
除了房企常见的非标融资——信托战略融资外,蓝光发展还引入了不少私募基金公司。其中,蓝光发展两个拿地价高于5亿元的项目,在2020年引入了同一个管理人旗下的7只基金。
清流工作室独家发现,这家私募管理人来头不小,其股东列表出现蓝光发展实控人杨铿的身影,更有祥生实业集团陈国祥、星河控股黄楚龙等房企大佬参股。
几家房企通过这个私募平台,实现了资金的相互腾挪。而该私募管理人与蓝光发展联系最为紧密,除参股蓝光旗下项目外,其还宣称,曾参与蓝光发展旗下物业公司——蓝光嘉宝服务(HK02606)的IPO项目。
参股基金背后闪现多位房企大佬
清流工作室发现,入股和骏置业的5位股东,是上海谙泰投资管理有限公司(下称“谙泰投资”)设立的5只基金。而这家谙泰投资背后,出现多家房企的实控人,蓝光发展的实控人杨铿也出现在穿透后的股东列表中。
公开资料显示,谙泰投资是一家2016年成立的私募股权、创业投资基金管理人,管理规模20-50亿元。2019年9月,谙泰投资一次引入多位房企背景的股东。
这些股东并不是以房企集团名义参股,而是由实控人个人亲自上阵。蓝光发展实控人杨铿,通过其控制的西藏锦瑞投资有限公司(下称“锦瑞投资”)入股谙泰投资,持有其6.4%股权。锦瑞投资由杨铿持有40%股权,蓝光投资控股集团有限公司(下称“蓝光投资”)持有剩余60%,蓝光投资则由杨铿和妻子张焕秀全资持有。
同样地,星河控股黄楚龙及祥生实业集团的陈国祥,均以个人名义层层持股,分别持有谙泰投资6.4%股权。
通过股权层面的利益绑定,几家房企实控人以基金形式参与了蓝光发展的项目。前述5个参股和骏置业的基金中,杭州桉石投资管理合伙企业(有限合伙)和杭州桉茂投资管理合伙企业(有限合伙)两个基金,穿透后的出资方包括祥生实业集团陈国祥、蓝光投资杨铿和星河集团黄楚龙。另外,青岛诚基置业有限公司和盛泰置业有限公司,也参与了上述两只基金的出资。
杭州桉茂投资管理合伙企业(有限合伙)基金,还参与了蓝光发展在四川的项目。
接受基金入股后,俊逸置业的注册资本从2000万增加至7.52亿元。蓝光发展还将俊逸置业的部分股权质押给这些基金,合计质押金额为4.51亿元。
入股房地产项目并不是谙泰投资和蓝光发展唯一的交易形式。谙泰投资的官网宣称,公司参与了蓝光嘉宝物业IPO项目,具体形式是“获配股份,成为蓝光嘉宝物业的锚定投资人”。蓝光嘉宝是蓝光发展控股的物业子公司,于2019年10月18日在香港联交所上市,股票简称蓝光嘉宝服务。近期,蓝光发展将蓝光嘉宝服务控制权作价48.5亿元转让给碧桂园服务。
显然,自杨铿2019年参股谙泰投资后,谙泰投资频频向蓝光发展“输血”。而作为一个合伙成立的资金平台,谙泰投资的输血对象并不止蓝光发展一家。
谙泰投资旗下的多只基金,还参股了祥生集团旗下三家公司。同时,上市房企宋都股份(600077),也通过谙泰投资参股了祥生集团的两家公司。
此外,谙泰投资还设立基金入股了红星美凯龙旗下两家公司,及世茂集团旗下的一家公司。除房企项目外,谙泰投资的基金还参与了上海汽车旗下的车享家项目。
非标融资高企
据蓝光发展2021年票据募集公告,截至2021年3月,蓝光发展非传统融资余额达226亿元,其中大部分是向信托机构的借款。
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