千亿资本封印于K12学科培训，一个时代结束了

“全国K12学生的数量在1.8亿左右，如果能用技术手段找到为这些学生提供各色优质教育服务的方式，这将是一个充满想象力的巨大市场，资本市场在‘赌’哪家企业最先成长为这样的公司。”在周爽看来，投资机构对在线教育企业开出的高估值中，其实包含了投资人对企业未来高速增长、成功扩科、不断迭代的乐观预期。
CMC资本合伙人、首席投资官陈弦同样认为，从商业模式来说，在线K12课外辅导作为一种刚需，具备用户支付意愿强、生命周期长、客单价高等优势。除了前端互联网式的获客打法，在后端的技术研发、师资培训、线上交付效果等方面，在线教育也经过了数据验证和市场考验，用户体验和口碑做得很好，所以才会有源源不断的投资机构注入资金支持发展。
图片来源：摄图网
“K12课外培训太耀眼了，约1.8亿的学生数量使其一度成为教育创业里最大、最长的赛道，大家的关注点、资本‘镁光灯’都聚焦在这里。”多鲸资本合伙人葛文伟告诉记者：“此次‘双减’政策的落地会使狂奔了10年的教育资本化基本出清，这对资本而言是一个很大的教训。”
“教育有个很重要的属性是民生属性，‘市场’‘生意’的成分不能太过。过去10年，尤其是2013年教育互联网元年以来，大量的资本进入到教育行业，试图用互联网技术来改变教育，出发点是好的，但也逐渐把教育带向了‘互联网流量生意’的轨道，这是行业出现各种各样乱相的诱发因素。此次‘双减’政策落地后，K12文化课不会再成为一级市场、二级市场的投资配置，资本在整个教育领域的投资都会趋于冷静。”葛文伟表示。
葛文伟认为，
自救寻找新方向：向课后托管、素质教育、职业教育转型
记者注意到，此次“双减”政策落地后，上市企业新东方、好未来、高途等公司均公告称，《意见》的出台将对公司的经营业绩和前景产生不利影响；猿辅导、网易有道等机构也通过官方微博回应称，将深刻认识“双减”重大意义，主动对标“双减”工作要求，严格执行相关规定。
转型自救已然开始，记者梳理发现，向素质教育、课后托管、职业教育转型和拓展是多数企业的应对策略。 自今年大力整顿校外培训市场以来，新东方、好未来两大巨头对素质教育、课后托管服务的探索步伐明显加快：今年6月，天津新东方培训学校有限公司出现经营范围变更，变更后该校的经营范围出现了素质教育类培训和幼儿园及中小学生校外托管服务。除了自身业务调整，投资也是重要抓手。6月9日，冰上运动培训和美育教育机构万域芳菲宣布完成千万级A轮融资，投资方为新东方。
好未来于今年6月将旗下少儿英语品牌“励步英语”升级为“励步”，弱化少儿英语属性，进一步拓展素质教育产品品类，包括英文戏剧、口才、美育、书法、益智、棋道等，并推出线下学习空间——励步儿童成长中心。7月，好未来旗下托管品牌“彼芯”上线，以开设线下课后成长中心为主要业务模式，招收小学生，提供放学接送、餐食、课内作业、自主提升等服务。
除此之外，职业教育的生意也被诸多转型中的K12学科培训机构盯上。今年5月，高途集团将旗下成人教育板块更名为“高途在线”，推出考研、成人英语、财会、公考等多种课程。今年7月，好未来也整合“轻舟考研帮”“轻舟考满分”“轻舟留学”三个子品牌，推出好未来轻舟品牌，进军职业教育领域。整合后除了强化传统的考研、语言培训、留学三大业务，好未来轻舟还将业务范围拓展至传统技能类、新型职业类与成人学历类。
因服务对象相同，经营模式相通，向课后托管、素质教育转型对于K12学科培训机构而言具有一定的优势。但周爽提醒道：“学校是个复杂体系，可以把一些名校类比为市值百亿的非营利机构，为学校提供服务类似于和一个大型B端企业打交道，业务线多、决策链长、周期慢等普遍问题都可能存在。”她认为：“学校最在意的并不是金钱收益，而是教学质量、学生成长等。进校业务需要非常了解、善于平衡学校和教育主管部门以及家长的诉求。”
葛文伟同样表示：“K12领域无论是进校还是课后托管，本质上都是一个很难市场化的业务，很难想象会有一家企业通过K12课后托管成长为千亿市值的公司。此外，进校业务的商业逻辑和团队要求是To B的，与校外培训企业原有的To C模式完全是两码事，不是说转就能转的。并且，进校业务差异很大，每个学校的需求不尽相同，所以它很难规模化，也很难做大。”
平安证券则发布研报表示，本次“双减”文件落地的力度是史无前例的，K12教培机构的业务空间几乎被完全限制。目前来看，各教培机构已经开始积极向素质、成人职教等领域转型，但是这些领域的用户画像、运营模式、教研体系等与K12教培都不一样，能否转型成功有待观察。
记者：姚亚楠  唐如钰

Related Keywords

China ,Tianjin ,Yao Asia Nan Don ,Sd Division ,Central Committee ,Holdings Or ,Office State Department ,Sequoia China ,Children English ,New Eastern ,Tianjin New Eastern ,School Limited ,Reed Step English ,Freed Step ,English Accounting ,March Professional ,Road School ,Bridge Vision ,சீனா ,ஸ்ட் பிரிவு ,மைய குழு ,சீக்வோயா சீனா ,புதியது கிழக்கு ,சாலை பள்ளி ,