Precisamente, el banco central de EEUU acapara todas las miradas entre martes y miércoles con la esperada reunión de política monetaria. El análisis de situación que salga de allí será fundamental para entender lo que se nos viene encima y, sobre todo, cuándo. La
reducción de estímulos monetarios (tapering) es el gran interrogante que camina por los mercados desde hace tiempo también en Europa. Pero la economía americana parece la única preparada para salir del estado de sobredosis monetaria.
La
voz de Powell volverá a pedir paciencia ante lo engañosos que pueden parecer unos datos económicos y empresariales que apuntan a la luna ahora, pero deberán ser confirmados en 2022. Está sucediendo por ejemplo con la inflación. Los efectos transitorios de las reaperturas tras el Covid-19 han elevado por encima de lo tolerable, para cualquier banquero central, el crecimiento de los precios. Pero la cara B señala que en 2022 habrá de nuevo un gran enfriamiento en el mismo indicador. Hay una tercera vía de pensamiento que apunta a un recalentamiento económico que hay que comenzar a tomar en serio antes de que sea demasiado tarde.