Отток с прививающихся рынков

Фото:
Евгений Павленко /
Коммерсантъ
Отток с прививающихся рынков
Иностранные инвесторы нашли новый повод сократить вложения в Россию
Газета "Коммерсантъ" №109/П от
28.06.2021, стр. 8
Интерес международных инвесторов резко снизился и к рынку акций, и к рынку облигаций. На минувшей неделе они вывели из российских фондов $60 млн, первый отрицательный результат с ноября прошлого года. Инвесторы распродают активы на всех рынках после неожиданно жестких комментариев ФРС, которые свидетельствуют о близком сворачивании монетарных стимулов. В дополнение к этому российские активы подвержены усилившимся эпидемиологическим рискам.
По данным BCS Global Markets (учитывают данные Emerging Portfolio Fund Research), суммарный отток иностранных инвестиций c российского фондового рынка за неделю, закончившуюся 23 июня, составил $60 млн. Неделей ранее объем на продажу и покупку был на одном уровне. Результат минувшей недели стал худшим с середины сентября — тогда зарубежные инвесторы вывели из российских акций и облигаций $90 млн.
3 миллиарда долларов
вложили в российские фонды иностранные инвесторы с начала 2021 года
На прошедшей неделе глобальные инвесторы сокращали вложения как в облигации ($50 млн), так и в акции ($10 млн). На предшествующей неделе консервативные фонды лишились $18 млн, тогда как в фонды акций чистый приток превысил $20 млн. Продажи по широкому рынку не велись с начала ноября, то есть на неделе, предшествовавшей оглашению итогов выборов президента США, тогда фонды облигаций потеряли $5 млн, фонды акций — $20 млн. Однако после того, как победу одержал Джо Байден, суммарный приток в российские активы достиг $5,3 млрд, причем с начала этого года — $3 млрд.
Впрочем, падение интереса к российским активам происходит на фоне снизившейся популярности таких инвестиций по всему миру. По оценкам “Ъ”, основанным на данных Bank of America, также учитывают данные EPFR, суммарные вложения в фонды акций и облигаций составили на отчетной неделе $15,6 млрд, более чем втрое ниже результата неделей ранее. В дополнение к этому почти $53,3 потеряли фонды денежного рынка. При этом в аутсайдерах оказались фонды акций развивающихся стран, потерявшие за неделю максимальный объем средств с ноября прошлого года — $1,62 млрд.
Глобальное снижение аппетита к инвестициям на фондовом рынке произошло после заседания ФРС (см. “Ъ” от 19 июня). Тогда было объявлено, что ключевую ставку предполагается поднять дважды в 2023 году, хотя ранее ожидалось, что она останется неизменной как минимум до 2024 года. «ФРС ясно дала понять, что она переходит от управления рисками экономического спада к управлению рисками роста инфляции»,— отмечает директор департамента инвестиций инвестфонда Technology of the Future Максим Ачкасов.
По словам старшего партнера FP Wealth Solutions Александра Варюшкина, инвесторы прекрасно помнят 2013 год и так называемый taper tantrum, когда сворачивание программ количественного смягчения привело к резкому снижению всех рисковых рынков и росту волатильности. «Учитывая, что большинство рынков находятся вблизи исторических максимумов, вполне естественно, что часть инвесторов предпочла зафиксировать немалую прибыль»,— отмечает господин Варюшкин.
Однако ФРС сейчас гораздо плотнее коммуницирует с рынком, давая понять, что показатели инфляции временные, а низкие ставки сохранятся не один год. Кроме того, к борьбе с последствиями локдаунов подключены еще и беспрецедентные фискальные стимулы, чего не было в 2013 году. «Мы полагаем, что небольшие оттоки не будут иметь значимых последствий для рынков рисковых активов — мировая экономика находится в начале нового цикла. Российский рынок в этом контексте один из лучших с точки зрения стоимости»,— отмечает Александр Варюшкин.
Однако пока российский рынок отличается тем, что кроме глобальных дает инвесторам и локальные поводы для вывода средств. На смену высоким геополитическим рискам пришла ухудшающаяся эпидемиологическая ситуация. По данным Университета Джонса Хопкинса, 24 июня в России было зафиксировано почти 20 тыс. выявленных зараженных коронавирусом, что более чем вдвое выше показателя начала месяца. «Новая волна заболеваний COVID-19 в России и новые ограничения, а также неважные новости о повышении фискальной нагрузки на бизнес, в частности на металлургические компании (см. “Ъ” от 25 июня), оказывают давление на российский рынок»,— отмечает руководитель управления инвестиционного консультирования General Invest Татьяна Симонова.
Виталий Гайдаев
Авторы:

Related Keywords

United States ,Russia ,France ,London ,City Of ,United Kingdom ,Frenchman ,Russian ,America ,American ,Roland Garros ,Fp Wealth Solutions ,Investors Are ,Data Bcs ,Account Data Emerging ,Global Decline ,Russian Market ,University Of Character ,New Wave ,General Invest ,Thank You Very ,Not Had ,Интерес ,международных ,инвесторов ,резко ,снизился ,рынку ,акций ,облигаций ,минувшей ,неделе ,вывели ,российских ,фондов ,40 млн ,первый ,отрицательный ,результат ,ноября ,прошлого ,Инвесторы ,распродают ,активы ,рынках ,после ,неожиданно ,жестких ,комментариев ,которые ,свидетельствуют ,близком ,сворачивании ,монетарных ,стимулов ,дополнение ,этому ,российские ,подвержены ,усилившимся ,эпидемиологическим ,рискам ,ஒன்றுபட்டது மாநிலங்களில் ,ரஷ்யா ,பிரான்ஸ் ,லண்டன் ,நகரம் ஆஃப் ,ஒன்றுபட்டது கிஂக்டம் ,பிரஞ்சு ,ரஷ்ய ,அமெரிக்கா ,அமெரிக்கன் ,முதலீட்டாளர்கள் உள்ளன ,ரஷ்ய சந்தை ,புதியது அலை ,நன்றி நீங்கள் மிகவும் ,இல்லை இருந்தது ,