最差业绩降幅逾8%！此类基金表现不佳，下半年机会来了吗？

　　易方达黄金主题人民币基金经理周宇在2020年报中表示，疫情对全球经济、货币政策和金融市场带来了重大冲击，黄金资产亦呈现剧烈波动，基金过早降低了前期跌幅较大的金矿股资产的持仓，导致业绩在上半年显著落后于基准。去年下半年，疫情的反复一度推动黄金创下历史新高，但四季度随着疫苗突破，推动全球风险偏好普遍回升，并压制黄金资产的表现。基金在去年下半年维持着弹性较大的主打黄金股的策略，所以在贵金属调整时跑输基准。
　　
　　世界黄金协会表示，在中短期内，利率或仍是驱动金价的关键因素。当下的黄金入场价位具有吸引力，可能会促使战略投资者将黄金加入其投资组合中，这或许会在下半年支撑央行的购金需求。
　　诺安全球黄金基金经理宋青维持对黄金价格中长期走势乐观判断，认为短期上行催化因素逐渐增强。在欧美未来经济增速未出现长期分化预期下，市场或开始淡化欧美经济、相对弱化美元指数的影响，减轻对金价的压制。短期金价的投资逻辑或切换至通胀水平回升，或者是利率超预期的上行速度对股票市场扰动的避险逻辑。鉴于今年全球市场的不确定性增强，黄金资产值得关注。
　　在2021年一季度报中，周宇提到，从中长期来看，支撑贵金属上涨的核心逻辑没有变化，建议投资者保持耐心，更加积极地看待黄金资产的中长期前景和配置价值。
　　

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