Inflation in the Aftermath of Wars and Pandemics

Yves here. This article provides an interesting counterargument to the widespread belief that Covid-related stimulus will generate inflation. Aside from the fact that the economy was below capacity before the Covid crisis (supported by the high level of involuntary part-time employment) and therefore its ability to support more demand is likely high than deficit hawks would have you believe, the lack of labor bargaining power will seriously dampen any one-shot spending from producing sustained wage gains. And remember, in an services-dominant economy, labor costs are the single biggest cost category.
And I am very fond of this sort of analysis. Ken Rogoff’s and Carmen Reinhardt’s study of 800 years of financial crises produced the important finding that high levels of international capital flows are strongly correlated with financial blowups.

Related Keywords

Japan , Germany , Schmelzing , Bayern , Netherlands , United Kingdom , Wars In , Mecklenburg Vorpommern , Italy , France , Spain , Spanish , Kevin Daly , Rositsad Chankova , Ken Rogoff , Carmen Reinhardt , Global Macro Research , Goldman Sachs Global Investment Research , Goldman Sach Global Macro Research Department , Goldman Sachs , England Bank , Managing Director , Senior Economist , Goldman Sach Global Macro Research , Black Death , Very Long Run Data , Higher Inflation , Bond Yields , World Wars , Spanish Flu , Napoleonic Wars , Peasant Rebellion , Wars Are Different , Wars Result , Inflation Is Not , Natural Consequence , ஜப்பான் , ஜெர்மனி , பேயர்ன் , நெதர்லாந்து , ஒன்றுபட்டது கிஂக்டம் , போர்கள் இல் , மெக்லென்பர்க் வோர்பொம்மேர்ன் , இத்தாலி , பிரான்ஸ் , ஸ்பெயின் , ஸ்பானிஷ் , கெவின் டேலி , கேன் ரோகாஃப் , கார்மென் ரீன்ஹார்ட் , உலகளாவிய மேக்ரோ ஆராய்ச்சி , கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் உலகளாவிய முதலீடு ஆராய்ச்சி , கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் , இங்கிலாந்து வங்கி , நிர்வகித்தல் இயக்குனர் , மூத்தவர் பொருளாதார நிபுணர் , கருப்பு இறப்பு , அதிக வீக்கம் , உலகம் போர்கள் , ஸ்பானிஷ் காய்ச்சல் , நெப்போலியன் போர்கள் , விவசாயி ரெபெலியந் , வீக்கம் இருக்கிறது இல்லை , இயற்கை விளைவு ,