东方金诚跟踪评级遭质疑风波 类似纷争或持续增加-债券频道-和讯网

新郑新区发投公司同时称，自2021年5月19日东方金诚开始跟踪评级工作，至东方金诚本次跟踪评级报告正式出具，东方金诚从未安排人员来公司现场尽调、访谈等，也未向我公司发送跟踪评级征求意见稿，我公司对本次跟踪评级报告出具应履行的必要程序表示疑虑，就该事项，我公司也在与东方金诚反馈沟通和申请复议中。
对此，7月6日，东方金诚公开做出说明。东方金诚公告表示，基于《城市基础设施建设企业信用评级方法及模型(RTFU002201907)》，并依据合理的内部信用评级标准和程序，最终维持公司主体信用等级为AA+，评级展望调整为负面，同时维持“18新郑投资PPN001”、“19新郑投资 PPN0O1”和“19新郑01”信用等级为AA+。
东方金诚称，首先，关于作业流程方面，根据相关监管要求及跟踪评级安排，东方金诚启动了对新郑新区发投公司2021年度的跟踪评级工作。2021年5月20日至21日，项目组对公司进行了现场尽职调查及访谈后，在作业过程中与公司持续沟通，并针对评级作业中的重要资料与公司反复核查，撰写评级报告。经三级审核，并经评审会讨论，决定维持公司主体信用等级为AA+，评级展望调整为负面，同时维持“18新郑投资PPN001”、“19新郑投资PPNOO1”和“19新郑01”信用等级为AA+。项目组于评审会当日告知公司该评级结果，并根据公司的反馈意见启动了复评程序，最终确定公司主体和相关债项信用等级为AA+，评级展望为负面。项目组告知公司该复评结果，后将评级报告发送至公司并报备至相关监管部门。综上所述，对新郑新区发投公司2021年度的跟踪评级已履行现场访谈、征求意见等必要程序，符合监管要求。
其次，关于公告提及的“19新郑投资PPNO01”债项评级，根据新郑新区发投公司提供的交易商协会注册通知书(中市协注【2018】PPN300号)，该债务融资工具注册总额为20亿元，其中“18新郑投资PPN001”为第一期，“19新郑投资PPN001”为第二期，均在中市协注【2018】PPN300号额度范围内。
东方金诚于2018年12月出具了《新郑新区发展投资有限责任公司2018年度第一期定向债务融资工具信用评级报告(报告编号：东方金诚债评字【2018】481号)》，报告中已写明注册总额为20亿元，因此东方金诚称自2019年起对“19新郑投资PPN001”进行跟踪评级。与此同时，东方金诚对于评级理由也做出了说明。
按照东方金诚的7月6日的对外说明公告，2021年5月20日至21日，项目组对公司进行了现场尽职调查及访谈后，在作业过程中与公司持续沟通，并针对评级作业中的重要资料与公司反复核查，撰写评级报告。
为何新郑新区发投公司7月2日对外公告表示的疑虑，一位接近东方金诚的人士向记者透露，该事件为新郑新区发投公司相关的人不太了解详细的信息将公告进行了发布，作为东方金诚而言，工作流程没有错，也发了公告进行澄清。
针对此，记者多次拨打新郑新区发投公司相关负责人联系方式，截至发稿，未能接通。据悉，新郑新区位于河南省新郑市老城区北部，郑州市区南30公里。新郑市人民政府是新郑新区发投公司唯一股东及实际控制人。
纷争或持续增加
“评级机构迫于压力下调部分弱资质、弱经济发展地区的主体评级，但是在这个过程中，可能会引起受评方的不满意而引起争执。”上述评级行业人士称。
关于评级监管方面，近日，中办、国办印发的《关于依法从严打击证券违法活动的意见》第十七条明确指出，加强债券市场统一执法。强化对债券市场各类违法行为的统一执法，重点打击欺诈发行债券、信息披露造假、中介机构未勤勉尽责等违法行为。不断优化债券市场监管协作机制。
此前，今年3月，央行会同发改委、财政部、银保监会和证监会联合起草了《关于促进债券市场信用评级行业高质量健康发展的通知（征求意见稿）》（以下简称“《征求意见稿》”）对评级机构明确要求，应当建立以违约率为核心的评级质量验证机制，将高评级主体比例降至合理范围。
7月7日，华泰证券(601688,股吧)研报数据显示，2021年上半年，评级下调主体数量远高于上调数量，且同比显著增加。截至2021年6月30日，信用债领域年内合计发生39起评级上调事件，涉及38家发债主体；发生182起评级下调事件，涉及108家发债主体。评级下调的事件频率、主体数量远高于评级上调。同时，21年上半年的评级下调动作明显多于往年同期，评级下调事件数量、主体数量分别同比增长93.6%、66.2%。由于监管提升了对信评质量的要求，且2020年疫情冲击导致信用债发债主体基本面多有下滑，2021年上半年评级负面调整动作明显增加。
华泰证券研报分析称，在信用债主体评级下调的同时，应该注意信评行业改革推动不及预期。信评新规在短期内仍面临许多实操难题，例如对高评级主体比例的合理范围未作明确要求、监管对外部评级要求有待进一步放宽等。若改革进度不及预期，当前评级虚高、区分度低的问题在一段时间内将仍然较为严重，评级调整幅度面临较多不确定因素；也应关注评级下调节奏过快的风险。当前市场风险偏好较低，若评级机构过快、过广地下调评级，将对产品投资范围、质押融资资格等造成冲击，或引发市场风险偏好进一步下降，加大评级下调主体的估值波动风险，甚至引发系统性风险。
乱象不止 监管加码

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