Fed spillovers are stronger and more encompassing than the ECB's

Asli Demirgüç-Kunt, Bálint Horváth, Harry Huizinga
International trade and financial globalisation have made economies more interdependent and more exposed to each other’s domestic shocks. Economic theory suggests that globalisation affects the transmission mechanism of monetary policy and that its spillovers could strengthen the international dimension of monetary policy (e.g. Dedola et al. 2017, Gerko and Rey 2017, Iacoviello and Navarro 2019). When monetary policy actions spill over abroad, this might at times complement policy choices in other countries and thus be a welcome externality. But at other times this might confront these countries with unfavourable policy choices. For example, they may find it harder to reconcile macroeconomic and financial stability without resorting to an enlarged set of policy tools. Only by exploring data can we shine a light on the extent to which monetary policy has acquired a global dimension.

Related Keywords

Kazakhstan , Malaysia , Taiwan , Philippines , United States , Hong Kong , Bolivia , El Salvador , Brazil , China , South Africa , Indonesia , Russia , Karadi , Karnataka , India , Jordan , Mexico , Thailand , Israel , Singapore , Costa Rica , Botswana , Paraguay , Ecuador , Uruguay , Chile , Peru , South Korea , Poland , Turkey , American , Alexander Popov , Michael Ehrmann , Journal Of International Economics , Journal Of The European Economic Association , Federal Reserve , Journal Of International Money , Research Bulletin , Ca Zorzi , Haver Analytics , International Economics , European Economic Association , International Money , American Economic Journal , Economic Studies , Quarterly Journal , Economics , Development , Research , Policy , Development Economics , காஸக்ஸ்டாந் , மலேசியா , டைவாந் , பிலிப்பைன்ஸ் , ஒன்றுபட்டது மாநிலங்களில் , ஹாங் காங் , பொலிவியா , எல் சால்வடார் , பிரேசில் , சீனா , இந்தோனேசியா , ரஷ்யா , கரடி , கர்நாடகா , இந்தியா , ஜோர்டான் , மெக்ஸிகோ , தாய்லாந்து , இஸ்ரேல் , சிங்கப்பூர் , கோஸ்டா ரிக்கா , போட்ஸ்வானா , பராகுவே , ஈக்வடார் , உருகுவே , சிலி , பெரு , தெற்கு கொரியா , போல்யாஂட் , வான்கோழி , அமெரிக்கன் , அலெக்சாண்டர் போபவ் , இதழ் ஆஃப் சர்வதேச பொருளாதாரம் , இதழ் ஆஃப் தி ஐரோப்பிய பொருளாதார சங்கம் , கூட்டாட்சியின் இருப்பு , இதழ் ஆஃப் சர்வதேச பணம் , ஆராய்ச்சி புல்லட்டின் , ஹேவர் பகுப்பாய்வு , சர்வதேச பொருளாதாரம் , ஐரோப்பிய பொருளாதார சங்கம் , சர்வதேச பணம் , அமெரிக்கன் பொருளாதார இதழ் , பொருளாதார ஆய்வுகள் , காலாண்டு இதழ் , பொருளாதாரம் ,