超级过山车：港版纳斯达克一周年！公募看好逢低布局机会 _ 东方财富网

　　从去年指数推出后到今年年初，恒生科技指数一路上扬，从开盘6918点半年最高涨到11001点，成为最火爆的指数之一。但之后指数便开启跌跌不休模式，自高点快速下滑，7月26日伴随着港股大跌一度最低回落到6752点。截至昨日收盘，恒生科技指数年内跌幅19.4%，相较2月份高点下跌38.3%，自去年7月27日以来累计跌超1%。
　　对此，国泰基金量化投资事业部总监梁杏表示，2021年开年到春节前，南下资金汹涌而入助推港股大幅上涨，恒生科技指数升势尤为迅猛。但春节后，随着国内流动性紧缩、海外美债利率抬升、国内针对科技巨头的反垄断监管密集出台，恒生科技指数回撤较大，南下资金转为观望。
　　嘉实基金表示，2021年春节前，在低利率和南向资金买入等因素的推动下恒生科技的成分股估值快速抬升；节后，随着全球经济复苏使得周期性行业崛起，分流了科技板块资金，并且美债收益率上行，全球债券收益率大多出现了不同程度的上涨，市场通胀预期上升，处于高估值状态下的科技股对美国国债利率变化较为敏感，经历了一轮较大幅度的回调。并且，恒生科技指数相比综合指数具有明显的高收益高波动的特征，因此风险管理非常重要。
　　嘉实基金认为，此轮恒生科技指数的回调除了受整体市场向下和海外中概股回调的影响外，前期的过快涨幅累计的较高估值水平也是重要原因。
　　受恒生科技指数的表现拖累，今年5月成立的首批恒生科技ETF短期表现不佳。截至7月26日的净值数据，华夏恒生科技ETF成立以来下跌14.5%，易方达恒生科技ETF下跌14.98%，华安恒生科技ETF下跌15.02%，其余几只基金净值下跌幅度均超14%。
　　与此同时，多只恒生科技ETF份额出现缩水，例如大成恒生科技ETF最新份额较成立时减少50%以上。

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