信托业中考成绩单：行业开始K型发展 _ 东方财富网

　　其中，从目前已披露的61家信托机构业绩来看，上半年按照净利润排名，头部信托中，平安信托、中信信托及五矿信托为行业前三名，分别为34.62亿元、20.11亿元、20.06亿元。
　　业绩冰火两重天，分化在进一步加剧。前述披露数据显示，今年上半年，包括长城信托、东莞信托、国联信托、华宸信托、山西信托、吉林信托、中泰信托、雪松信托在内的8家信托机构净利润不足亿元。其中雪松信托上半年净利润仅54.34万元。另外，上半年民生信托、华信信托出现亏损。
　　中融信托表示，行业头部公司的格局整体保持稳定，在疫情和严监管环境下，行业内部持续分化，机构间差距逐步拉开，资源日益向头部公司集中。
分化持续加剧
　　从业务收入来看，在今年“两压一降”的监管环境下，头部信托机构的业务收入不降反升。
　　上半年信托业务收入前三名分别为平安信托、中信信托、五矿信托，数据分别为63.10亿元、27.84亿元、27.57亿元，均有所增加。
　　此外，光大信托、华能信托、中航信托、中融信托、建信信托(母公司)、重庆信托、爱建信托进入前十名行列，业务收入分别为26.55亿元、24.00亿元、21.49亿元、20.54亿元、12.94亿元、11.49亿元、10.63亿元。
　　对于行业分化，由中融信托创新研发部出具的报告显示，整体来看，营业收入方面，行业排名前四家信托公司上半年营收均超过30亿元，相较于去年仅有两家，行业头部信托公司实现营收能力明显增强。净利润方面，相较于去年行业TOP10合计净利润136.02亿元，今年上半年TOP10合计净利润156.28亿元，同比增长14.90%，高于行业平均增幅。在业绩排名中，记者发现，今年上半年中航信托净利润排名从去年的第11位跃升至第9，进入前十；上海信托净利润增速略有下滑，排名退出前十。
　　另外，根据百瑞信托研究发展中心统计数据，2021年上半年，信托公司净利润的区间分布以1亿-5亿元最多，其次为5亿-10亿元、0-1亿元。净利润在10亿元以上的信托公司有9家，反映了行业头部公司具有较强的盈利能力。2021年上半年，共有37家信托公司净利润在5亿元以下，低于5.65亿元的平均水平，占比约为60.66%。
　　对此，百瑞信托研究发展中心表示，梳理61家信托公司的上半年经营业绩，信托公司营业收入、净利润整体均实现了稳步增长，资本实力也整体提升，但行业集中度也有所提高。
　　中诚信托战略研究部崔继培也表示，各信托公司业绩表现差异较大。营收方面，上半年延续了行业分化的趋势，头部信托公司营收绝对值和同比增速均表现较好，其他公司则波动较大。利润方面，上半年头部信托公司增速不一，整体保持稳健增长，但尾部信托公司表现低迷，61家披露业绩数据的信托公司中，有2家出现亏损，8家信托公司净利润尽管为正但尚不足亿元。分化趋势下，行业已出现K型发展特征。
资产计提上升至40.3亿元
　　2021年上半年，由于疫情影响以及严监管政策延续，信托行业风险事件时有发生。
　　近日，中信信托相关负责人表示，中信信托一直在敦促播州国投公司还款，并持续与其上级单位遵义市播州区人民政府等相关方保持沟通。
　　在风险项目逐渐暴露的情况下，信托公司加大了对金融资产计提资产减值损失。
　　百瑞信托研究发展中心也表示，减值损失计提对经营业绩的影响仍然需要重视。可比的60家信托公司2021年上半年平均减值损失约0.57亿元，较去年同期的0.45亿元增长22.68%，其在营业收入的比重也从年同期的5.15%提高至今年上半年的6%。
　　此前，信托业协会在披露信托一季报时表示，信托公司营业成本的增长，既有加大各类新业务布局投入(包括人力资源、IT系统等)的原因，也和信托公司加大资产减值损失的计提力度有一定的关系。近年来，信托公司经营业绩呈现分化局面，特别是个别信托公司风险暴露，利润指标转负，这也对利润总额的整体增长产生了不利影响，但行业整体保持了稳健发展态势。
　　崔继培也表示，信托公司面临的资本压力整体加大。资本实力决定了信托公司的经营规模、抵御风险的能力和业务扩张的潜力，并与信托公司调动资源的能力、信托公司评级等多个方面密切相关。在现行的市场环境下，信托公司面临的外部风险和监管压力更大，因此信托公司在转型发展的同时，也应考虑如何在外部支持减少的展业中节约资本消耗，应对资本压力和流动性风险。
非标转标见成效
　　例如，平安信托上半年营业收入稳步提升，业务结构持续优化：事务管理类信托计划规模同比压降506亿元，融资类信托计划规模同比压降545亿元，证券投资类资产规模同比上升815亿元。
　　此外，信托业协会数据显示，截至今年一季度末，信托资产规模为20.38万亿元，较2017年4季度末的历史峰值下降了5.87万亿元，延续了2018年以来受托规模的下降趋势，但同比和环比降速均有所缩窄。
　　对此，中融信托表示，今年一季度末，融资类信托的规模和占比分别下降至4.45万亿元和21.85%，规模同比下降1.73万亿元，占比下降7.11个百分点。监管明确表示今年将继续“两压一降”，“严”字将贯穿全年。
　　今年上半年，在监管部门对附加回购、收益补偿等担保措施的股权投资、各类资产收(受)益权投资等各类名不副实的投资类业务进行规范后，投资类信托规模和占比仍然持续增长。其中，今年一季度末证券市场投资已跃居信托资金的第二大投向领域，仅次于工商企业投资。以房地产类信托、基础产业投资为代表的非标融资类产品持续减少，且预计下半年这一趋势仍将持续。
　　展望下半年，中融信托认为，新增信托产品将呈现如下趋势：一是融资类与通道类业务作为“两压一降”的重点压降对象，业务规模难以反弹；二是在国家大力提倡金融业服务实体经济的背景下，信托支持实体经济的趋势仍将延续；三是信托产品转型创新业务将迅速发展。各种压力之下，信托业务的发展方向将从“重规模”转为“重质量”，家族信托等本源业务将持续增长。
　　对于信托行业的转型发展，百瑞信托研究发展中心也表示，当前，信托行业正在继续深化业务转型，通道类信托、融资类信托规模的压降将继续推进。虽然行业处于转型发展期，部分传统业务的开展面临一定的困难，但处于行业头部的信托公司仍具有较强的盈利能力，发展态势良好。信托公司应坚定业务转型信心，扎实推动信托业务回归本源。未来，业务转型进展顺利的信托公司，将在市场竞争中取得明显的竞争优势，并最终反映到关键业绩指标上。
（文章来源：经济观察报）

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