热门ETF资金流向分化：新能源、芯片越涨越卖 医药、消费逆市吸金_天天基金网

　　“股票ETF总体呈现的是越涨越卖、越跌越买的特点。”北京一位大型公募市场部总监表示，持有股票ETF的很多是机构资金。随着热门板块的快速上涨，板块估值短时间内快速抬升，理性资金会选择获利了结。对于市场偏冷的板块，尤其是在板块发生大幅调整时，资金则会选择越跌越买，在市场的相对底部积累筹码。
　　北京一位“固收+”基金经理认为，资金的操作方向还是比较理性的。不论从短期还是中长期角度看，消费、医药板块都是增长稳健、可以穿越牛熊的板块。新能源、芯片、光伏等板块在短期内涨幅过高，加上板块本身弹性的比较大，存在估值和价值回归的要求。投资者选择回避过于炽热的板块，是非常理性的操作。
　　对于未来消费和医药板块的投资机会，多位投资人士认为，上述板块估值仍在高位，整体性的投资机会并不大，但一些细分领域还是存在可以挖掘的机会。
　　天弘基金股票投资研究部消费组组长刘国江分析，由于多数公司估值已处于很高的状态，且部分细分行业的基本面边际走弱，经历了五年牛市的大消费板块今年表现较弱，进入一个盘整阶段。消费品投资不会是普涨行情，但白酒行业的基本面依然稳固，长期投资价值较高，对大消费赛道依然很有信心，鉴于估值较高的现实，建议适度降低预期。
　　对于医药行业的投资，华商智能生活混合基金经理高兵表示，医药板块的投资机会主要表现在细分领域，比如，行业景气度高并且受干扰因素较少的CXO、医美、创新药服务，以及高值耗材，这些领域今年的表现就非常凌厉。而且，这些细分子行业赛道好，行业基本面的瑕疵较少，中长期的高增长值得期待，因此市场也给予了比较高的估值容忍度，甚至有不少品种透支了未来若干年的估值。
　　北京一位医药基金经理也表示，近期医药板块调整，主要是受7月底第二次器械集采即将落地影响。但是市场对于集采降价的预期已经较为充分，政策的影响在逐渐消减。预计非基本面因素的回调，不会形成趋势性的下跌，急跌反倒是释放风险情绪最快的方式。
（文章来源：证券时报）

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