鲍威尔 鸽声 再起 美债收益率跳水 加息要到2023年后？ _ 东方财富网

　　周三(7月14日)美联储主席鲍威尔表示，美国经济复苏还没有达到可以开始收缩资产购买规模的程度，补充称未来几个月通胀率可能会保持较高水平，然后和缓下来。鲍威尔表示：“在我们6月会议上，委员会讨论了自去年12月采用资产购买指引以来，经济向着目标方向的进展情况，虽然距达到实质性进一步进展的标准仍有一段距离，但与会者预计将继续取得进展。”
　　鲍威尔在众议院长达三小时的视频听证会上作半年度货币政策报告时，被两党议员问到关于价格上涨的问题，以及美联储将如何判断达到了缩减购债的门槛。鲍威尔谈到实质性进一步进展这个目标时称：“很难对此确切描述，我们将在此之前发出很多通知。”鲍威尔还将于周四在参议院银行业委员会作证词陈述。
　　鲍威尔继续拿支持就业复苏说事，但难解共和党议员通胀心焦
　　
　　美联储周三发布的褐皮书指出，物价普遍上涨，并表示大多数与美联储接触的企业人士预计未来几个月投入成本和销售价格将进一步上涨。
　　来自俄亥俄州的共和党众议员AnthonyGonzalez将目标对准了美联储的新政策框架，该框架旨在通过让通胀在一段时间内适度高于联储2%的目标，来促进就业增长。Gonzalez问道：“一段时间是多长时间？”他认为美联储当前的政策在鼓励就业方面可能起不到什么作用。
　　鲍威尔承诺：“如果美联储的说法没有成真，通胀没有放缓，我们将使用我们的工具引导通胀回落。”但过早采取行动将是错误的。
美国6月生产者物价指数(PPI)加速上涨，创下10年半以来最大同比涨幅，这表明，随着美国经济从新冠疫情中复苏推动的强劲需求给供应链带来压力，通胀可能会保持在高位
　　减码时机
　　减少对经济的支持第一步是放慢美联储每月购买1200亿美元债券的步伐。鲍威尔在听证会上表示，“高通胀数据只针对与经济重启直接相关的一小部分商品和服务。”他的措辞表明，他认为没有必要急于转向大流行后的政策。
　　鲍威尔正试图推翻关于他们正面临撤出压力或已决定尽快减码的想法，道明证券驻纽约全球利率策略主管PriyaMisra表示。“他说了劳动力市场还有很长一段路要走。”
　　尽管经济强劲增长，美联储仍继续通过近零利率和每月购买1200亿美元债券积极支持经济。就业稳固增长，通胀率大幅上升，不过官员们表示，这是经济从疫情中重启带来的暂时性供应瓶颈所致。
　　美联储在6月会议上开始了关于何时开始缩减资产购买规模的讨论。6月发布的点阵图显示，美联储官员对首次加息时间的预期提前，预计2023年将加息两次，这导致一些市场通胀预期指标下降。鲍威尔表示：“衡量较长期通胀预期的指标已经从疫情低点上升，并处于跟FOMC较长期通胀目标大致相符的区间。”
　　AmherstPierpontSecurities首席经济学家StephenStanley称，美联储“正在犯一个严重的政策错误。”他在客户报告中称：“除了在联邦公开市场委员会(FOMC)，通胀高潮无处不在，几乎所有经济领域的公司都看到投入成本急剧上升，并且远比过去几十年更加成功地转嫁着成本上涨影响。”周二公布的数据显示，美国6月消费者价格指数(CPI)创下2008年以来最大涨幅，同比上涨5.4%。
　　需求旺盛
　　鲍威尔表示：“一些领域因生产瓶颈或其它供应限制而生产受限但需求旺盛，导致部分商品和服务价格上涨得格外快，随着瓶颈解除，这种状况应该会在一定程度上逆转，受疫情严重影响的服务价格也在最近几个月出现上涨，因为随着经济重新开放，对这些服务的需求激增。”
　　鲍威尔提到资产价格和风险偏好上升，同时淡化了金融市场对经济构成近期风险的可能性。他表示：“平均而言，家庭资产负债表相当强劲，企业杠杆一直在从高水平下降，位于金融系统核心的机构仍然富有韧性。”
　　劳动力市场
　　美联储在周三发布的褐皮书调查报告中称：“健康的劳动力需求基础广泛，但低技能岗位的需求最强，一些地区的企业预计招到员工的困难将延续到初秋。”

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