博瑞医药可转债遭问询：融资规模、股权投资被关注_股市直播_市场_中金在线

　　上交所要求发行人披露：(1)各项制剂产品研发、申报上市及获批的预计时间节点;(2)各项制剂产品对应产线的预计投入金额，相关产线是否可以共用，产线建设进度与产品研发进度是否匹配;
　　(3)各项制剂产品的国内市场空间、同类产品已获批上市数量和已申报上市数量;(4)生产基地建成后通过GMP等相关认证所需时间和生产基地预计达产时间;(5)分别列示生产基地与生物药研发中心的总投资金额、拟投入募集资金金额和投资概算。
　　上交所要求发行人说明：(1)分析各产品产能规划与其市场空间是否匹配;(2)结合我国带量采购政策和各项制剂产品的市场格局、研发进度，分析相关制剂是否会在获准上市、生产基地达产之前被纳入国家带量采购，如被纳入是否对募投项目可行性构成重大不利影响，并提示相关风险;(3)结合现有技术资源和研发投入情况，分析吸入剂产品是否存在研发失败的重大风险。
　　1.2发行人吸入剂产品主要依托控股子公司艾特美开展吸入剂研究。发行人关联方博诺康源及其子公司为吸入制剂原料药生产企业，发行人预计在募投项目实施后会新增对上述关联方的采购。
　　1.3发行人2020年营业收入中，制剂销售收入为3,617.50万元，占比为4.61%。发行人2020年年末销售人员为14人，在员工总数中占比为1.88%。
　　上交所要求发行人说明：(1)制剂产品与原料药、中间体产品在客户、销售模式和销售渠道等方面差异，发行人是否具备销售制剂产品的资源，是否影响本次募投项目的可行性;(2)结合同行业对比，分析销售制剂产品新增销售费用对项目收益和公司整体盈利水平的影响。
　　2.关于前募项目
　　上交所要求发行人说明：(1)前募项目的工程进度与投资进度的匹配情况;(2)泰兴原料药和制剂生产基地(一期)是否能按预定时间建成，是否存在延期风险。
　　3.关于融资规模
　　和其他工程费用分别拟投入募集资金金额为10,001.81万元、38,351.79万元和2,665.95万元。
　　上交所要求发行人说明：(1)本次募投各项投资金额的具体测算依据和测算过程，说明设备购置价格的公允性、其他工程费用的具体内容;建筑工程与其他工程费用的具体内容及区别;(2)建筑工程中，高活性制剂综合楼、普通制剂综合楼、研发楼等单位建造成本的合理性，是否投向科技创新领域;(3)结合日常运营需要、货币资金余额及使用安排、闲置募集资金情况、公司资产结构和债务结构与同行业可比公司的对比情况等，分别论证本次募集资金规模的合理性;(4)截至董事会决议日前，本次募投项目的已投资金额情况，募集资金是否用于置换董事会前已投资金额;(5)本次募投项目各项投资构成是否属于资本性支出及判断依据;结合各募投项目中非资本性支出的情况，测算本次募投项目中实质用于补充流动资金的具体金额，并论证补充流动资金的比例是否超过募集资金总额的30%。
　　上交所要求保荐机构对本次各募投项目投资数额的测算依据、过程、结果的合理性，募投项目的效益测算结果是否具备谨慎性及合理性，各项投资构成是否属于资本性支出，公司本次各募投项目金额是否超过实际募集资金需求量，以及补充流动资金比例是否超过募集资金总额的30%发表明确意见。
　　3.2本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金不超过人民币61,100.00万元(含本数)，最近一期归属于上市公司

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