从清仓到长线投资，一个茅粉耗时19年的进阶之路_金融资讯_行业_中金在线

　　2021年，上市20周年的贵州茅台已然成为A股市场上的一艘巨轮。
　　今天，我们就通过一个资深茅粉耗时19年的股市投资进阶之路来看看贵州茅台的“投资价值”。
　　彼时，贵州茅台上市18周年，当初发行价31.39元的贵州茅台成为了千元股。当时的数米华还不知道，此后贵州茅台还在不断打破自己的记录，最高触及2608.59元/股，而他2016年重新入手的贵州茅台股票，正好经历了这个过程。
　　股价亮眼的背后，是贵州茅台上市20年营收翻50多倍，净利润翻140多倍，茅台酒的品牌力持续增强。近几年来，茅粉群体更是进一步拓展，部分原本只是爱好茅台酒的人，现在也成了贵州茅台的股东，他们持有贵州茅台，喝贵州茅台酒。
　　从清仓到长线持有：贵州茅台飞速发展的20年
　　过去的20年间，贵州茅台发展迅猛：2001年，其营业收入为16.18亿元，净利润为3.28亿元；而到2020年，贵州茅台实现营业收入949.15亿元，净利润466.97亿元。
　　经营业绩高速发展的同时，贵州茅台在A股市场受到更多的认可和关注。2001年8月27日，贵州茅台上海证券交易所挂牌上市，当日市值收于88.88亿元；2021年7月7日，贵州茅台市值达2.5万亿元。在分红上，贵州茅台已经累计分红超千亿元。
　　贵州茅台市场认可度的提高，与茅台酒在市场上的品牌度逐渐增强有关。数米华依稀记得2001年茅台酒的市场价是268元左右，稍低于五粮液。到2008年，情况不大一样了，一瓶茅台酒的价格比五粮液高出了不少，但用茅台酒送礼的习惯一直保持着。
　　这个过程中，贵州茅台逐步走向市场，在渠道上进行完善与拓展，加上茅台精准营销高端品牌定位，加强品牌文化宣传，品牌力与日俱增。另一位持有贵州茅台股票的茅粉表示：“贵州茅台的经营很稳，在业绩发展上有着很大的主动权。”
　　贵州茅台现在不仅有着强品牌力，还掌握着渠道主动权。从渠道上来说，过去的20年间，贵州茅台一直在拓展渠道：从最初的“经销商+专卖店”模式再到“专卖店+区域总经销商＋特约经销商+直营店”的模式，再到现在新增多个维度的直销渠道，渠道辐射的广度以及深度不断增加，有多年茅台酒购买经验的数米华刚好经历了茅台渠道的改进史。
　　现在，数米华一般通过大型商超或者经销商渠道买入茅台酒，但在此之前，他也去过小店或者酒类批发市场。随着茅台文化以及茅台酒鉴定常识的普及，逐渐学会鉴定茅台酒的数米华偶然发现自己的茅台酒中留有两瓶2011年、2012年的假酒，他说：“当时不知情，已经把其余的酒送出去了，后来发现的假酒我都扔掉了。”
　　2013年以后，数米华通过经销商渠道购买茅台酒，为此他曾驱车跨城去买酒，不过他对此表示乐观，当作顺便游玩。除此之外，当地麦德龙超市是他购买茅台酒的另一个重要渠道。
　　2019年年中，贵州茅台开始了新一轮渠道改革。次年，麦德龙成为贵州茅台多家直销渠道中的一家。去年四季度，数米华通过4个会员账号在当地麦德龙抢购到了34瓶飞天茅台酒。直销渠道的拓展，为很多缺乏茅台经销商的地区增加了更多的购买渠道，也为购买平价茅台酒增加了渠道。
    长期看好背后：茅台酒市场需求增加

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