恒瑞医药市值半年缩水2000亿元 创始人孙飘扬回归将如何 过渡 ?_中国经济网——国家经济门户

　　公开资料显示，为了支持创新药研发，恒瑞医药研发投入不断加码，2018年至2020年，公司研发投入分别为26.7亿元、38.96亿元、49.89亿元，分别占当期营业收入的15.33%、16.73%、17.99%，而今年一季度的研发占比更是高达18.99%。
　　截至目前，恒瑞已在国内上市8款创新药，并有40多款创新药在临床研发中。持续的创新也让恒瑞医药收获了投资者青睐。同花顺iFinD数据显示，自2000年上市以来，截至7月9日，恒瑞医药累计涨幅超过132倍。
　　在采访过程中，多位投资人都向《证券日报》记者表达了对恒瑞医药的认同：公司的研发管线丰富，在当下的研发热点领域，恒瑞医药都有参与。恒瑞医药的隐形优势就是市场销售能力，在这种局面下，只要有新产品上市，很多创新药企的商业化能力势必比不上恒瑞医药。
　　但也必须看到，随着国家药品带量采购的常态化以及鼓励创新的政策加速推出，无论是在创新药领域还是在仿制药领域，恒瑞医药都面临着前所未有的挑战。
　　今年6月份，在第五批国家药品集采中，恒瑞医药的两款重要产品碘克沙醇注射液、格隆溴铵注射液意外落选，引发市场担忧。恒瑞医药介绍，这两个产品2020年度合计销售额为18.7亿元，占公司同期营业收入的比例为6.75%；2021年第一季度合计销售额为4.9亿元，占公司同期营业收入的比例为7.09%。这两款产品未中标，会在一定程度上影响产品销售，但不会对公司生产经营产生重大影响。
　　还不仅如此，7月2日，国家药品监督管理局药品评审中心（CDE）发布了《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》的征求意见稿。业界认为，该政策直指创新药行业“伪创新”问题，意在遏制me-too药泛滥。
　　对此，工银国际研究部医药行业总分析师张佳林向《证券日报》记者表示，“该政策对行业长期发展是好事，会合理引导企业重新思考研发布局、资源分配。并在一定程度上减少微创新甚至伪创新扎堆、资源浪费等情况。而对于创新药企、CRO企业来说，相信政策带来的机遇大于挑战。”
　　创新竞争加速

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