被国际机构不断下调评级 正商集团负债逾700亿仍频频拿地_上市公司_资本市场_财经网

2020年，正商实业销售收入78.77亿元，同比减少10.45%；营收80.69亿元，同比下降9.2%；归母净利润7.83亿元，同比下降32%。
（数据来源：Wind正商实业营业收入及增长率，单位：亿元）
对于业绩下滑的原因，正商实业解释称，“由于疫情爆发导致若干物业项目的开发进展受拖延；国家对房地产行业实施的调控措施导致物业的销量及售价下跌，并增加了交付的若干物业产生毛利的压力。”
而正商集团也难以独善其身。2020年，正商集团营收为150.63亿元，毛利率为37.73亿元，二者同比下滑均超40%。
另外，集团发债主体宏光正商2020年营收46.43亿元，同比下滑64.57%；归母净利润6.86亿元，同比下滑71.82%。
危机还体现在法律诉讼上。企查查数据显示，正商集团及其子公司数次因房屋买卖合同纠纷被起诉。河南正阳建设工程集团有限公司 （持股比例：100.00%） 目前因自身失信被限制高消费，此前多次被行政处罚；宏光正商2020年9月因未按时履行法律义务被法院强制执行。
那么导致上述风险的根本原因是什么？公司要如何在规模化和财务稳健之间保持平衡？《投资者网》近期致电致函公司方面。遗憾的是，电话始终无人接听，等待多日后，也仅收到“感谢支持”的邮件回复。
值得一提的是，正商实业一直在借道资本市场融资。此前在2020年11月，正商实业新配售15.26亿股获得资金净额约6.99亿港元。通过配股融资及发股偿债的操作，正商实业既降低了负债，也增厚了资产。
实际上，自正商实业上市以来，公司已进行四次配股融资。2016年5月，配售约7.95亿新股筹资1.59亿港元；2019年8月，发行约41.2亿股新普通股，筹资约15.65亿港元；2020年5月，配售约12.4亿股新普通股，筹资约4亿港元。
而在二级市场上，正商实业一直是处于“仙股”状态。截至7月8日，该股报收0.57港元/股，市值109亿港元，动态市盈率11.7倍。
（数据来源：Wind正商实业近一年来股价走势）
不过今年以来，正商集团一直未传出发债的消息。而今，评级机构下调正商集团的评级，不免会对公司融资渠道形成更多限制。那么正商集团要如何解决债务问题？今年能否顺利持续拿地？《投资者网》将持续关注。（思维财经出品）
（本文仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资须谨慎）

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