数据来源：银河期货、wind资讯
7月份国内社会库存下滑8.23万吨至15.63万吨，一方面因为3-5月份国内一直垒库，进口盈利窗口持续关闭，进口铜下滑，另外一方面是消费回补，以及废铜量少的原因。我们认为8月份可能会进入垒库状态，一方面是因为7月份进口盈利窗口打开了一段时间，保税区一部分铜会流入国内，另外一方面消费可能会边际方面走弱。7月份LME铜库存增加了1.93万吨左右，前期国内进口盈利窗口持续关闭，加上铜价下跌，LME的铜库存开始累积。COMEX铜库存处于下降的趋势，LME北美的铜也是卡在了1175吨的历史低位，其实智利往美国发货是有增加的，但是美国消费好，据了解，目前下游的订单已经排到了9月份，而且现在疏港有问题，运输不畅通，无法从其他地方调库存，库存可能会一直维持在低位。
国内电解铜供需平衡表
第三部分 总
Malaysia
Taiwan
Shanghai
China
Chifeng
Nei-mongol
United-states
Hong-kong
Chile
Peru
Zhao-peng
Hubei