品渥食品自上市以来营业收入增速不错,但毛利率持续走低,股市表现也是差强人意。尤其是自今年来,公司股价从70元/股跌到目前的50元左右。资本市场往往具有预见性,那么我们看看品渥食品发展到底隐含着哪些隐忧?
单品依赖度高,牛奶占比七成往上
品渥的产品一共有五个系列,分别为乳品系列、啤酒系列、综合食品系列、粮油系列和谷物系列,但从目前的经营业绩看来,乳品系列的营收占比呈扩大趋势,而其他品牌业务营收占比逐渐减小。
根据招股书,品渥的乳品营收占比上升从前几年便已经开始:从2017年到2019年,德亚品牌乳品销售收入分别为6.1亿元、7.9亿元、9.7亿元,占公司当期主营业务收入的比例分别为50.05%、62.80%、70.15%,2020年比例进一步上升,达到72.89%。
品渥食品的营收主要是靠纯牛奶,而且主要是靠低价去拉动销售,但�
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