De status van onze risico-indicator is heel duidelijk, de sterk stijgende trend is nog steeds intact. Zolang de AEX dagelijks boven haar 50-daags voortschrijdend gemiddelde (blauwe) lijn noteert, zonder daar 3 volledige beursdagen onder te noteren zonder deze lijn te raken, is de trend “STERK STIJGEND”. Op het wereldtoneel is het echter erg onrustig. De geopolitieke onrust neemt onderliggend toe, prijzen van goederen en diensten stijgen steeds harder, er zijn de nodige tekorten van computerchips en andere essentiële producten, leveringstijden lopen op, de rente op de kapitaalmarkt daalt weer ondanks de stijgende inflatie etc. Maar het goede nieuws voor de beurzen is dat centrale banken de financiële markten blijven voorzien van ruime monetaire stimulansen. En ook overheden laten hun tekorten flink oplopen om de economie maar te blijven stimuleren o.a. om de coronapandemie de bezweren, klimaatverandering tegen te gaan en infrastructuur te verbeteren. De AEX-index, de hoofdgraadmeter van de Nederlandse beurs, vertegenwoordigt de koersontwikkeling van de 25 grootste ondernemingen gewogen naar marktkapitalisatie. Iedere 3 maanden analyseren wij, aan de hand van de Golden Crosses Beleggingsmethode, de status van Nederlands belangrijkste beursindex. Wat wordt de vermoedelijke richting van de beurs? Welke aandelen binnen de index bieden de meeste kansen? Zijn Nederlandse aandelen over- of ondergewaardeerd? Via de Golden Crosses Beleggingsmethode laten wij in 5 stappen zien hoe wij gefundeerd op o.a. deze vragen een antwoord geven. Onze methode kan op iedere belegging worden toegepast. Daarbij plaatsen wij direct de kanttekening dat geen enkele analysemethode in de wereld een garantie geeft op een positieve rendementsscore. Echter, een gedisciplineerde toepassing van de beleggingsmethode zal op lange termijn waarde toevoegen en risico’s verlagen. De Golden Crosses Beleggingsmethode is een combinatie van fundamentele en technische analyse. Stap 1: Wat is de status van de risico-indicator? Als alle 25 onderliggende ondernemingen in koers stijgen, zal het u niet verbazen dat de AEX-index stijgt. En als ze alle 25 dalen, zult u ook begrijpen dat de index daalt. Maar vaak is de praktijk anders. Binnen één index kunnen de onderliggende bedrijven in verschillende trends bewegen. Het aantal stijgende ten opzichte van dalende trends, rekening houdend met de respectievelijke wegingsfactoren, bepaalt uiteindelijk de richting van de index. Om de status van de trend te bepalen gebruiken wij één risico-indicator uit de technische analyse. Wij maken gebruik van het 50- en 200-daags voortschrijdend gemiddelde (VG), in het Engels “moving average” genoemd. Oftewel het gemiddelde van respectievelijk de laatste 50 en 200 slotkoersen. Het 50-daags VG wordt in onze grafieken weergegeven door een blauwe lijn en het 200-daags VG door een rode lijn. Als de blauwe lijn zich boven de rode lijn beweegt, dan is er sprake van een golden cross-fase. Oftewel een lange termijn stijgende trend. Indien de blauwe lijn onder de rode lijn noteert, dan is er sprake van een dead cross-fase. Dit betekent dat er gevaar dreigt en dat de trend neerwaarts is. De grafiek op bladzijde 1 laat zien dat de huidige status positief is. De trend is zelfs zeer sterk omdat de koers zich voortdurend boven het 50-daags VG bevindt. De trend is daarmee POSITIEF. Stap 2: Wat is de status van de risico-indicator voor de 25 onderliggende bedrijven? Op alle 25 bedrijven uit de AEX kunnen wij afzonderlijk onze risico-indicator toepassen. Zie onze risico-indicator maar als een soort enquête. Een grafiek van een aandeel of index is niets anders dan een grafische weergave van wat alle beleggers van de waardering van een bedrijf of index vinden. Stijgende koersen in een grafiek wijzen op enthousiasme onder de geënquêteerden. Dalende koersen wijzen juist op pessimisme. De belegger stemt met zijn koop- of verkoopgedrag over de huidige waarderingen. Hoe groter de onderneming of onderliggende index is, des te meer beleggers het bedrijf zullen volgen. Bij een enquête kunnen wij concluderen dat hoe meer mensen deelnemen, des te betrouwbaarder de uitkomst is. Zo werkt het ons inziens ook bij beleggen. Hoe groter het bedrijf is, des te betrouwbaarder is de uitkomst van de enquête. De beurskoers zal dan eerder een goede afspiegeling zijn van de onderliggende prestaties van het bedrijf. De stand van de AEX-index is de uitkomst van een enquête onder de volgers van de 25 onderliggende bedrijven. Onze risico-indicator is dan ook betrouwbaarder als het wordt toegepast op de AEX-index, dan op ieder bedrijf afzonderlijk. Desalniettemin kan uit de analyse van de 25 individuele bedrijven extra informatie worden gehaald. Hoe meer bedrijven er in een golden cross-fase noteren, des te breder wordt de hoofdtrend van de AEX-index gedragen. Op dit moment noteren 20 van de 25 bedrijven in een golden cross-fase (zie tabel op bladzijde 4). Dit zijn er 2 minder dan op de vorige peildatum. Om trendveranderingen vroegtijdig te kunnen signaleren maken wij ook gebruik van de zgn. “3-dagen-regel”. Als de koers vanuit een dead cross-fase langer dan 3 aaneengesloten beursdagen boven de rode lijn noteert (zonder deze te raken), dan wijst dit op een verhoogde kans op een verandering van de trend. In dit voorbeeld van dalend naar stijgend. Als belegger wil je zo spoedig mogelijk op een stijgende trend inspelen. Wachten op het golden cross-signaal om te kopen kan betekenen dat een groot deel van de winst wordt gemist. 21 bedrijven hebben een “groene” kleur in de tabel op bladzijde 4. Dit wijst erop dat de onderliggende trend ook nog steeds krachtig is. Er zal naar alle waarschijnlijkheid per saldo één bedrijf binnenkort een koopsignaal geven. Immers, er zijn 20 golden cross-fases en 21 bedrijven noteren volgens de “3-dagen-regel” nu boven de rode lijn. Deze keer geven wij aan 4 bedrijven extra aandacht. ASR Nederland lijkt de onderneming te worden die binnenkort een golden cross-signaal gaat geven. Er is nu nog sprake van een dead cross-fase. Maar tijdens de dead cross was al zichtbaar dat het verkoopsignaal zwak was. De koers noteerde toen al namelijk boven beide VG-lijnen. Het aandeel ontwikkelt zich krachtig. Eenzelfde soort situatie, als ten tijde van de dead cross bij ASR Nederland, doet zich nu voor bij KPN. Het aandeel noteerde afgelopen vrijdag een dead cross-signaal, maar er is sprake van koersvorming boven beide VG-lijnen. Een signaal dat het verkoopsignaal vooralsnog zwak is. Ook hier is de kans groot dat de trend opwaarts continueert. Unilever noteert boven de rode lijn in een golden cross-fase (blauwe lijn noteert boven de rode lijn). Echter de laatste aaneengesloten reeks van meer dan 3 beursdagen, zonder de rode lijn te raken, ligt onder de rode lijn. Het is dus nog even afwachten op bevestiging. Zodra Unilever voldoet aan de “3-dagen-regel” boven de rode lijn wordt de golden cross-fase bevestigt. Ook Heineken test momenteel haar 200-daags VG lijn. Volgens de regels van onze risico-indicator is de kans het grootst dat na deze test van de rode lijn de trend opwaarts continueert. Een mooi moment dus om eventueel bij te kopen of alsnog in te stappen op de stijgende trend. Let ook op de situatie begin maart. Toen noteerde Heineken 3 aaneengesloten beursdagen onder de rode lijn, maar nooit langer dan onze “3-dagen-regel”. Pas op de slotkoers van de 4de dag van deze regel is er uiteindelijk bevestiging of er wel of niet wordt voldaan aan onze regel. Het bleek dus het perfecte koopmoment. Met 20 van de 25 bedrijven in een golden cross-fase, waarbij er per saldo nog 1 bijkomt de komende weken, is de trend nog steeds POSITIEF. Stap 3: Hoe betrouwbaar is de huidige golden cross in de AEX-index? Warren Buffett investeert nooit in beleggingen die hoog gewaardeerd zijn. “Wees niet hebzuchtig wanneer anderen dit zijn. Wees hebzuchtig wanneer anderen bevreesd zijn”, is één van zijn bekende uitspraken. De lange termijn trends worden nog beter zichtbaar op basis van de 50- en 200-weeks VG lijnen (zie grafiek rechtsonder). Het zijn niet alleen de golden- en dead crosses die signalen afgeven. Ook de hell