变异病毒来势汹汹，恐慌情绪蔓延！美国财长耶伦表示 非常 担心，高盛依然看多黄金...... _ 证券时报网

上周五COMEX 8月黄金期货收涨0.6%，报1810.60美元/盎司，上周累涨1.53%，连续第三周上涨、并创最近七周最大单周涨幅。
值得注意的是，根据世界黄金协会报告，多国央行已经重启购金行动，包括印度在内的黄金大买家也开启“买买买”模式，近日印度实物黄金两个月来重现溢价。
谈及新一波疫情，一德期货分析师张晨告诉期货日报记者，在疫苗诞生后，疫情对市场的影响已经逐渐趋于淡化，市场风险偏好逐步提升，贵金属开始振荡调整。但6月中下旬以来，“德尔塔”变异病毒开始快速传播。以英国为例，英国每百人注射疫苗次数达到118剂次（表明人均至少注射了1剂疫苗），而单日新增确诊病例数却再度激增，市场开始对疫苗有效性产生一定怀疑。尽管权威机构肯定了当前几款疫苗对变异病毒株有效，但仍需对此轮疫情保持警惕，如再度引发全球大范围传播，特别是在美国本土造成大范围流行（美国新增确诊病例刷新近两月高点），可能会再度激发市场避险情绪，对贵金属价格形成一定支撑。
海通期货分析师顾佳男表示，近期美国十债收益率快速回落至2月以来新低，通胀预期回落和期限溢价回落是主要原因，尤其是期限溢价。这背后反映了市场对于经济增长放缓的预期，其中有近期疫情的影响，也有就业、PMI等数据回落的影响。名义利率下行也支撑了贵金属短期上行。
“美联储在6月议息会议中表达了对中期利率的预期抬升，但是对于短期的taper始终保持鸽派，我们认为，货币政策收紧或宽松并不会在经济已经过热时发生，而会在经济没有大幅下行风险时发生。所以，虽然短期经济数据有所回落，但仍运行良好，美国的疫苗接种率预计也会在8月达到群体免疫标准的70%，服务业有进一步恢复的空间。8月底的全球央行会议很有可能就是美联储提出taper的关键时点，届时美债收益率会重新上行，贵金属价格也会承压。”顾佳男说。
张晨则认为，美联储货币政策的调整更多锚定本国经济增长是否受到潜在威胁。因此，需要重点关注本轮疫情在美国本土发酵的严重程度。6月的FOMC会议决议声明已将疫情卫生公共安全事件令经济承压的相关措辞删除，如新一轮疫情开始在美国本土扩散，则美联储或将引导货币政策正常化预期延后，可以重点关注北京时间7月29日凌晨公布的美联储最新FOMC会议决议声明中对新一轮疫情方面有无措辞变化。目前贵金属价格仍然将受到美联储货币政策正常化预期的压制，大幅走强并突破6月初高点的难度较大，延续年内振荡下行走势的概率偏大。
新一波疫情来袭，短期油价能否冲击新高？
上周油价坐上“过山车”，上周四大跌之后周五有所反弹。WTI 8月原油期货上周五收涨2.22%，布伦特9月原油期货收涨1.93%。上海原油期货主力合约上周五夜盘收涨2.74%，报453.3元/桶。
对于上周油价大起大落，海通期货分析师杨安表示，上周油价波动的核心影响因素还是欧佩克会议。欧佩克会议之前一度初步达成8—12月累计增产200万桶/日的增产计划，这一度让油价创出新高，但会议过程突发变数，阿联酋提出反对意见，要求增加自己的减产基数， 这个决定动摇了欧佩克联盟其他成员的利益，引发了沙特、俄罗斯等OPEC成员的强烈不满。投资者恐慌情绪开始蔓延，油价大幅下跌，随着需求端数据强劲以及美国EIA周度报告显示库存继续大幅下降，供应端仍然明显吃紧，市场意识到欧佩克内部虽然有分歧，但再次爆发供应端大战可能性不大，投资者情绪逐渐回稳，油价再次反弹。
建信期货能源化工高级研究员李捷同样认为市场担忧阿联酋的行为可能导致其退出欧佩克，中长期欧佩克凝聚力减弱，甚至下一次价格战的出现，油价承压回落。但欧佩克的诉求依然是油价，价格战对于欧佩克各成员国财政收入会造成巨大打击，2020年5月起欧佩克减产执行率明显提升。且页岩油产量年内无法显著提高，欧佩克对供应端的控制权明显提升，在高油价环境下再度分裂并不明智。需求端复苏趋势依然明确，油价自然再度反弹。
美联储政策方面，杨安表示基于二季度美国经济恢复比较明显，前期市场普遍认为美国会提前收紧流动性，但美联储持续安抚市场，反复强调保障就业和经济增长恢复是首选目标，这也缓解了市场之前的流动性收紧担忧。近期美元走弱也间接提升了市场风险偏好。
展望后市，李捷表示新减产政策出台前，欧佩克暂不增产。目前的政策将加速市场去库速度，对油价形成明显支撑，油价依然有望冲击80美元/桶。值得注意的是，近期美国多次表示正推动欧佩克磋商并达成折衷解决方案，预计欧佩克的新协议不会让市场等待太久。
“基于现有的供需数据来看，原油市场供应短缺已经确定，并且短期内很难发生根本性改变，如果八月之前维持现有的供应格局，宏观层面维持宽松，未来油价突80美元/桶可以说是大概率事件。”杨安说。
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