SEC Charges Robinhood Financial with Misleading Customers About Revenue Sources and Failing to Satisfy Duty of Best Execution

(1)
Washington, D.C.--(Newsfile Corp. - December 17, 2020) - The Securities and Exchange Commission today charged Robinhood Financial LLC for repeated misstatements that failed to disclose the firm's receipt of payments from trading firms for routing customer orders to them, and with failing to satisfy its duty to seek the best reasonably available terms to execute customer orders. Robinhood agreed to pay $65 million to settle the charges.
According to the SEC's order, between 2015 and late 2018, Robinhood made misleading statements and omissions in customer communications, including in FAQ pages on its website, about its largest revenue source when describing how it made money - namely, payments from trading firms in exchange for Robinhood sending its customer orders to those firms for execution, also known as "payment for order flow." As the SEC's order finds, one of Robinhood's selling points to customers was that trading was "commission free," but due in large part to its unusually high payment for order flow rates, Robinhood customers' orders were executed at prices that were inferior to other brokers' prices. Despite this, according to the SEC's order, Robinhood falsely claimed in a website FAQ between October 2018 and June 2019 that its execution quality matched or beat that of its competitors. The order finds that Robinhood provided inferior trade prices that in aggregate deprived customers of $34.1 million even after taking into account the savings from not paying a commission. Robinhood made these false and misleading statements during the time in which it was growing rapidly.

Related Keywords

Chicago , Illinois , United States , Washington , San Francisco , California , Erine Schneider , Stephanie Avakian , John Broderson , Steven Buchholz , Catherine Cotey , Marcus Chan , Matthew Meyerhofer , Joseph Sansone , Ainsley Kerr , Jerry Schoenborn , Jonathan Warner , Victor Hong , Michael Marren , Moniquec Winkler , Stephanie Wilson , Kostenloser Wertpapierhandel , Shanti Radkar , Michael Wells , David Kinsella , Enforcement Division Market Abuse Unit , Robinhood Financial , Chicago Regional Office , Dc Newsfile Corp , Financial Industry Regulatory Authority , Exchange Commission , Enforcement Division , Securities Exchange , San Francisco Regional Office , Market Abuse , Francisco Regional , Securities Act , Securities Exchange Act , Market Abuse Unit , Andrew Hefty , San Francisco Regional , Regional Office , Francisco Regional Office , Financial Industry Regulatory , சிகாகோ , இல்லினாய்ஸ் , ஒன்றுபட்டது மாநிலங்களில் , வாஷிங்டன் , சான் பிரான்சிஸ்கோ , கலிஃபோர்னியா , ஏறிணே ஶ்நைடர் , மாற்றாந்தாய் வாக்கிங் , ஜான் ப்ரோடர்சன் , ஸ்டீவன் புச்சோல்ஸ் , மார்கஸ் சான் , ஜோசப் சான்சோன் , ஐன்ஸலே கெர் , ஜெர்ரி பள்ளிக்கூடம் , ஜொனாதன் எச்சரிக்கை , வெற்றியாளர் ஹாங் , மாற்றாந்தாய் வில்சன் , மைக்கேல் கிணறுகள் , டேவிட் கிந்ஸெல , அமலாக்கம் பிரிவு சந்தை அலகு , ராபின் ஹூட் நிதி , சிகாகோ பிராந்திய அலுவலகம் , நிதி தொழில் ஒழுங்குமுறை அதிகாரம் , பரிமாற்றம் தரகு , அமலாக்கம் பிரிவு , பத்திரங்கள் பரிமாற்றம் , சான் பிரான்சிஸ்கோ பிராந்திய அலுவலகம் , பிரான்சிஸ்கோ பிராந்திய , பத்திரங்கள் நாடகம் , பத்திரங்கள் பரிமாற்றம் நாடகம் , ஆண்ட்ரூ மிகப்பெரியது , சான் பிரான்சிஸ்கோ பிராந்திய , பிராந்திய அலுவலகம் , பிரான்சிஸ்கோ பிராந்திய அலுவலகம் , நிதி தொழில் ஒழுங்குமுறை ,