Opinions | What scaremongering about inflation gets wrong

Opinions | What scaremongering about inflation gets wrong
Rebecca Spang
© Justin Sullivan/Getty Images
Packages of beef cuts are displayed at a Costco store in Novato, Calif., on Monday.
Inflation. We all know it when we see it. Prices rise, gas stations have lines. Graphs point upward. Eyebrows lift. Eyeballs roll. From Mary Tyler Moore gently tossing a package of meat into her shopping cart in the opening credits of her 1970s sitcom to a recent cartoon asking if there’s a vaccine for “sticker shock,” inflation would seem to be the most visible of macroeconomic phenomena.
Economist Milton Friedman repeatedly counseled: “Inflation is always and everywhere a monetary phenomenon.” Friedman, sometimes called the most influential economist of the 20th century, argued that prices automatically rose whenever too much money chased too few goods. His best-selling books, television series and role in Ronald Reagan’s White House made his “monetarism” economic common sense for much of the past four decades. Today, when economists like Lawrence H. Summers warn that the American economy is in danger of “overheating,” they repeat those same assumptions.

Related Keywords

United States ,Washington ,Americans ,America ,American ,Charles Darwin ,Irving Fisher ,Alan Greenspan ,Charles Coughlin ,Mary Tyler Moore ,Ronald Reagan White ,Wynne Godley ,Justin Sullivan Getty ,Milton Friedman ,Hoover Institute Michael Boskin ,Bureau Of Labor Statistic ,Washington Post ,Costco ,Blue Ribbon Commission ,Getty Images Packages ,Ronald Reagan ,White House ,Larry Summers ,South America ,Farm Relief Bill ,Bronson Cutting ,Elmer Thomas ,World War ,Labor Statistic ,Social Security ,Pell Grants ,Federal Reserve Alan Greenspan ,Ribbon Commission ,Hoover Institute ,Michael Boskin ,World Wars ,ஒன்றுபட்டது மாநிலங்களில் ,வாஷிங்டன் ,அமெரிக்கர்கள் ,அமெரிக்கா ,அமெரிக்கன் ,சார்லஸ் டார்வின் ,இவிஂக் மீனவர் ,ஆலன் கிரீன்ஸ்பான் ,சார்லஸ் இருமல் ,மேரி டைலர் மூர் ,ரொனால்ட் ரீகந் வெள்ளை ,விந் கோட்லி ,ஜஸ்டின் சல்லிவன் கெட்டி ,மில்டன் ப்ரைட்மேன் ,வாஷிங்டன் போஸ்ட் ,கோஷ்டிக ,நீலம் நாடா தரகு ,கெட்டி படங்கள் ப்யாகேஜஸ் ,ரொனால்ட் ரீகந் ,வெள்ளை வீடு ,லாரி கோடை காலம் ,தெற்கு அமெரிக்கா ,பண்ணை துயர் நீக்கம் ர சி து ,ப்ரோன்சன் வெட்டுதல் ,எல்மர் தாமஸ் ,உலகம் போர் ,சமூக பாதுகாப்பு ,பெல் மானியங்கள் ,கூட்டாட்சியின் இருப்பு ஆலன் கிரீன்ஸ்பான் ,நாடா தரகு ,ஹூவர் நிறுவனம் ,உலகம் போர்கள் ,