基金早班车|抓住周期就称 王 ！今年以来各类型基金TOP大盘点，最牛回报达45.21%-基金-金融界

　　
　　1.“固收+”基金再掀发行热潮 今年已有181只“固收+”基金成立
　　随着市场逐步升温，多只“固收+”基金成为爆款。数据显示，今年以来已有181只“固收+”（仅统计二级债基、偏债混合型；A、C份额合计）基金成立，数量已经接近去年全年“固收+”成立总数的75%。其中，单5月份就成立了36只，6月以来成立13只，基本每个交易日成立2只“固收+”。从首募情况来看，有20只基金发行份额超过50亿份，其中，易方达悦安一年持有、易方达悦夏一年持有、华安添利6个月持有、广发恒信一年持有、中信保诚丰裕一年持有发行份额超过100亿份，成为今年的爆款。
　　2.今年以来抓住周期就称“王” 国泰、富国、招商、中融旗下煤炭指数基金涨幅均超30%
　　2月18日至今，在成立满1年、20亿元规模以上的529只主动偏股基金，已经有91只基金净值较2月10日创出新高，其中广发基金新秀林英睿所管理的广发价值领先A，取得了24.95%净值增长；丘栋荣的中庚小盘价值也涨了23.75%，陆彬的汇丰晋信智造先锋/汇丰晋信动态策略、郑泽鸿的华夏能源革新，赵诣的农银汇理新能源主题都有10%以上的涨幅。过程中值得一提的是，在核心资产股暴跌之后，煤炭有色钢铁行情起来，周期类的股票和基金表现异常强劲。从2月份高位以来，已经有不少相关主题基金涨幅超过30%，比如国泰、富国、招商、中融旗下煤炭指数基金（附下表，今年以来各类型基金回报top10，数据统计自2021年1月1日至6月11日）。
　　6月11日，中国银保监会、人民银行发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》。分析人士指出，《通知》对于银行现金管理类产品的直接影响可能是收益，因为现在银行现金管理类产品，相比货币基金要高要高30-50BP，预计之后，银行现金管理类产品收益率会下降，但下降不会太快，因为《通知》的过渡期（过渡期延长至2022年底）尚且比较长。银保监会负责人在答记者问时表示，在投资集中度方面，采纳市场机构反馈意见，结合监管实践和货币市场基金监管规定，将每只现金管理类产品投资于主体信用评级为AAA的同一商业银行的银行存款、同业存单占该产品资产净值的比例，从“合计不得超过10%”调整为“合计不得超过20%”。
　　4.港股基金又“开门迎客”传递什么信号？
　　步入6月，众多基金敞开大门鼓励投资者申购，特别是权益基金数量大幅上升，共有20只主动管理的股票基金和混合基金恢复大额申购，占据5月总数的40%，其中包括多只投资港股的基金。而部分港股基金的申购限额大举放宽，由100万元调整为3000万元。业内人士表示，三季度可能是较好的投资配置窗口，看好港股互联网、消费等板块的配置价值。中金公司(行情601995,
诊股)研报指出，当下港股的整体估值不算高，投资的性价比较高。从内部结构来看，消费、医药、科技、互联网等领域的龙头股价屡创新高，过去5年的年化收益可观，接下来也会呈现结构化的趋势。从下半年到明年，这些领域的结构性机会甚至可能多于A股。
　　5.“固收+”基金适合长期持有，市场震荡调整它的打法有哪些呢？
　　
易方达基金多资产公募投资部负责人张雅君表示，周期位置确定大类资产的胜率，估值位置确定大类资产赔率。在资产配置的方向上，自己仍然坚持以周期位置为主要的判断依据。震荡调整背景下对于“+”部分的操作，会对权益部分会更加看重个股和行业的盈利情况，注重盈利和估值的匹配程度，期望通过盈利的支撑对抗估值压缩的压力。除此之外，还采用了其他的收益增强策略，如精选转债、打新、参与大宗交易和定增等等。
　　
中信保诚基金副总经理韩海平称，资产配置比例的调整，从某种意义上来说是一种择时。他反对把权益仓位降到0，只会在权益仓位中枢做微调。在“固收+”的股票资产投资上，自己偏好以大盘成长股为主，他认为，大盘股成交量大，而“固收+”产品本身规模比较大，大盘股适合做仓位的选择，而且这些公司流动性和基本面风险都比小股票更小一些，也更加容易跟踪。韩海平认为，好的“固收+”产品，并不是简单看最大回撤，而是看年化收益率和最大回撤的比例（卡玛系数），如果能做到2-3之间，就是很好的产品。
　　
国联安鑫稳3个月持有期混合基金经理林渌表示，基于当下的市场环境，目前可能把权益部分的基准仓位定在10%，如果接下来市场再次深度调整的话，可能会上升到15%，或者是如果接下来对市场判断比较乐观的话，可能会上升到15%。林渌希望把“固收+”最大回撤控制在3.5%以内。他认为，控制回撤会分为三个层面。第一个层面就是大类资产配置层面，这当中股票比例决定了一切，其实股债在除了流动性特别差的状况下，实际上本身还是能有一定的互补的，有时候股票表现不好债券表现好一点，所以控制回撤最主要的层面还是来自于大类资产配置。第二个层面，在权益配置当中，适当进行行业均衡化、分散化，力求稳健，避免大涨大跌的情况发生。第三个是个股层面上，如果个股出现一些问题，要及时进行一些调整和止损。
　　6.股海浮沉告诉你一个“道理”：基金很靠谱基民可以安心，股民可不一定！
　　2015年6月12日，沪指盘中创下5178点的高位。6年过去了，不考虑中间的波动，沪指目前依然徘徊在3600点附近。虽然目前的指数较6年前的高点依然跌去30%左右，但一大批公募基金产品表现出色。数据显示，成立于2015年6月12日前的主动权益基金共有1039只，至今累计净值增长率超过100%（含）的主动权益基金共有86只，取得正收益的基金有835只，超越同期大盘表现的有1015只，占比97.7%。有机构统计分析，哪怕高位买入的基民在持有6年后的现在赚钱也是大概率事件。
　　
　　

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