83亿财务黑洞背后 上海电气为何向爆雷子公司出借巨额资金？ _ 东方财富网

　　如前所述，2020年12月以来，上海电气向上电通讯提供借款累计高达73亿元。其中，5月29日，上海电气向上电通讯就提供了单笔达到25.88亿元的借款，5月份总计借款为34.8亿元。上海电气重大风险提示公告显示，上电通讯已于2021年5月对表外应收账款融资27.75亿元进行收购(正好与5月28日至6月2日注销登记的金额一致)。由此也能看出，上电通讯正是用了上海电气的股东借款来偿还应收账款保理融资。
　　那么，上海电气明知上电通讯的应收账款逾期了，以该等应收账款为底层资产的保理融资也将产生坏账，按理，应收账款的坏账风险由上电通讯自行承担就好，上海电气为何在这种情况下仍要借款给上电通讯回购应收账款？
　　记者获得的一份《东方汇添富·上海电气保理融资债权第2期资产支持专项计划说明书》显示，这只ABS的总规模8.11亿元，上电通讯的应收账款是底层资产之一。中登网的信息显示，该系列ABS已经发行到了第9期。而征信措施方面，上海电气须承担对ABS的流动性支持义务，并出具了《流动性支持承诺函》。
　　此外，上海电气公告披露，上电通讯在商业银行的借款余额为12.52亿元，该等借款存在无法按约清偿的风险。公告称，“公司未对上述通讯公司外部借款提供担保”，不过对其中的9.02亿元“向商业银行出具了安慰函或流动性支持函”。
　　有业内律师告诉记者：“所谓流动性支持函，是实践中异化出来的东西，其实都是为了规避‘担保’的表达。因为‘担保’会涉及上市公司公告等，所以为了规避这个问题，就用了各种其他名称来绕道。如果涉及诉讼，司法机关有可能会认定为担保行为，因为最高院2019年底发布的《九民会议纪要》中，对流动性支持函是不是担保有解释和认定。”
　　也许正因为类似的“流动性支持”承诺，即便在爆雷公告披露之后，上海电气迫于无奈，仍不得不继续向上电通讯提供借款。
　　在“爆雷”公告之前，上海电气对上电通讯的巨额股东借款从未在公告中有过“只言片语”，投资者亦无从知晓上市公司履行了哪些决策程序，又是否符合公司内部的财务纪律及内控制度？另一方面，上海电气对上电通讯持股40%，提供了近80亿元的借款，其他股东又是否按照持股比例匹配了对应的借款支持？显然，并没有。
　　5月31日、6月29日，上海电气与上电通讯签署了两份《应收账款质押合同》，上电通讯合计将90.42亿元的应收账款以第一顺位且唯一顺位的方式质押给上海电气，作为77.91亿元主债权的担保。此外，上电通讯还将公司的设备、存货、办公用品等一应资产全部抵押给了上海电气，同样是为主债权提供担保。
　　谁是上游供应商？
　　除了在持股方面可能远超上海电气，隋田力方面也掌控了上电通讯所经营的专网通信业务。上海电气没有披露上电通讯的上游供应商名单，但证券时报记者查询发现，3个可以明确的供应商——宁波鸿孜通信科技有限公司(下称“宁波鸿孜”)、上海恒常通信科技有限公司(下称“上海恒常”)、中利集团(002309.SZ)，均与隋田力持股90%的上海星地通通信科技有限公司(下称“上海星地通”)关联密切。
　　宁波鸿孜、上海恒常还将产品以融资租赁的方式销往了上电通讯。中登网2019年6月24日的3项登记显示，宁波鸿孜两次将3600套Ded-1数据编解码板、3600套HVD-PU高清视频数据处理板出售给了中建投租赁股份有限公司，后者以融资租赁的方式出租给上电通讯使用，两次租赁财产的价值均为1.12亿元。上海恒常以同样方式出售的产品是AP-10无线自组网网板7200块、MWS-PU微波信号处理板7200块，上电通讯租赁财产价值8927.72万元。
　　宁波鸿孜是宏达新材(002211.SZ)控股股东的关联公司，上海恒常曾是宏达新材专网通信业务第一大供应商。日前，证券时报记者走访了上海恒常，其工作人员表示，公司只做贸易，并不实际生产，主要是将上海星地通的产品销售给下游公司，目前已经不存在与上海宏翥(宏达新材从事专网通信业务的子公司)的贸易往来。至此可说明一点，上电通讯至少有一部分生产材料是通过上海恒常向上海星地通采购的。
　　上电通讯另一个可以确定的供应商是中利集团，中利集团开展专网通信业务期间的主要供应商包括宁波鸿孜、新一代专网、海高通信等，最终来源也指向隋田力。
　　上海电气除了未披露上电通讯的上游供应商，对下游客户名称及应收账款总额也披露不全面。
　　上海电气5月30日公告称，上电通讯应收账款总额86.72亿元。客户涉及富申实业公司(下称“富申实业”)、北京首都创业集团有限公司贸易分公司(下称“首创贸易”)、哈尔滨工业投资集团有限公司(下称“哈工投资”)、南京长江电子信息产业集团有限公司(下称“长江电子”)等下游客户。上海电气称，已起诉该等公司以追讨货款。
　　不过，证券时报记者在中登网查询发现，上电通讯的下游客户除了前述4家，还包括环球景行实业有限公司(下称“环球景行”)。上电通讯的应收账款也不止86.72亿元，而是90.42亿元，其中，环球景行34.78亿元，长江电子21.92亿元，富申实业17.86亿元，首创贸易11.93亿元，哈工投资3.93亿元。
　　还有多少秘密？
　　6月下旬的一个下午，证券时报记者实地走访上电通讯，突破门口守卫后，向前台工作人员说明要拜访公司法定代表人、总经理沈欣。前台工作人员向沈欣打过电话询问是否让记者直接上去，挂掉电话后却对记者说“沈总外出不在”。随即，一个被称为“张总”的人出现，查看了记者的证件后让人把记者带至一楼会议室。一再追问下，“张总”称沈欣还在开会，让记者等着。
　　大约5分钟后，3名保安来到一楼会议室，要求记者离开。僵持了15分钟，记者在3名保安的包围之下离开了上电通讯，中途想要用手机拍张照片，被保安强行摁下了电源键。
　　事后，上海电气方面向证券时报记者致歉，记者应公司要求发送了采访提纲，公司回复称，目前没有除公告以外的进一步信息可以提供，将根据沪港两地上市规则等法律法规的要求及时履行信息披露义务。
　　在此次上电通讯风险事件前，该公司经历了一系列人事变动。原董事长及法定代表人吕亚臣(同时也是上海电气副总裁)去年4月即已退休，相关工商变更发生于今年1月，吕亚臣在上电通讯的董事长职务由陈干锦接任，法定代表人由总经理沈欣接替。今年4月，吕亚臣因涉嫌严重违纪违法，接受上海市纪委监委纪律审查和监察调查。吕亚臣的落马，与上电通讯的爆雷是否存在一定关联，尚不得而知。
（文章来源：证券时报网）

Related Keywords

Yangtze River , China General , China , Nanshan , Liaoning , Shanghai , Hong Kong , Beijing , Libya , Shen Yan , Shanxi , Nanjing , Jiangsu , Yangsan King Wu Thaipusam , Paul Li , Hill King Wu Thaipusam , Yan Jianping , Bank Shanghai Branch Bo The Fund , Libya Group , Shanghai Commission For Discipline Inspection , Shanghai Electrical Audit Department , Shanghaib Lee Group , Information Management Shanghai National , High Court , Shanghai Electrical , Industrial Universal King , Shanghai Star , Technology Limited , Shanghai East Chun , Management Limited , Shanghai Beijing , Beijing Anshan Science , Anshan Shanghai , Shanghai Anshan Beijing , Ultra Shanghai Electrical , Pass Shanghai Anshan Beijing , Universal Industrial Limited , Shanghai Electrical Notice Disclosure , Notice Disclosure , Accounts Receivable , Shanghai Electrical No Disclosure , Ning Shanghai , Pass Procurement , Ning New , Shanghai Electrical Notice , Industrial Beijing , Group Limited , Harbin Industrial , Nanjing Yangtze River , Shanghai Hong Kong , Shanghai Commission , Discipline Inspection , யாங்க்ட்ஜே நதி , சீனா , ஷாங்காய் , ஹாங் காங் , பெய்ஜிங் , லிபியா , ஷென் யான் , நான்ஜிங் , பால் லி , லிபியா குழு , உயர் நீதிமன்றம் , ஷாங்காய் மின் , ஷாங்காய் நட்சத்திரம் , தொழில்நுட்பம் வரையறுக்கப்பட்டவை , மேலாண்மை வரையறுக்கப்பட்டவை , கணக்குகள் பெறத்தக்கது , குழு வரையறுக்கப்பட்டவை , ஹார்பின் தொழில்துறை , நான்ஜிங் யாங்க்ட்ஜே நதி , ஷாங்காய் ஹாங் காங் , ஷாங்காய் தரகு , ஒழுக்கம் ஆய்வு ,