2021年下半年股市、经济、全产业投资策略来了_天天基金网

核心观点：
　　当前淡季背景下产品价格坚挺程度超预期，站在当前时点，我们认为全行业景气周期远未结束：从供给而言，化工行业固定资产投资增速温和复苏，“双碳”战略为高能耗行业再上锁链，行业产能扩张有望进一步被严格限制；从需求而言，国内居住消费存韧性，出行消费仍未完全复苏，海外市场迎来疫情消退期，需求加速复苏，Q3季度短期有望迎来旺季共振；库存端全球仍处于补库存周期；成本端，原油价格下半年有望维持70-80美元/桶，拉涨全化工行业“水位”。
　　
投资策略之周期篇：周期未尽，景气可期
　　当前淡季背景下产品价格坚挺程度超预期，站在当前时点，我们认为全行业景气周期远未结束：从供给而言，化工行业固定资产投资增速温和复苏，“双碳”战略为高能耗行业再上锁链，行业产能扩张有望进一步被严格限制；从需求而言，国内居住消费存韧性，出行消费仍未完全复苏，海外市场迎来疫情消退期，需求加速复苏，Q3季度短期有望迎来旺季共振；库存端全球仍处于补库存周期；成本端，原油价格下半年有望维持70-80美元/桶，拉涨全化工行业“水位”。
　　我们首推确定性高、持续性长的细分子行业：
电石-PVC/PVA:电石或将持续受到强大开工压力，下游PVC、PVA供需格局较好，景气望延续；
工业硅行业供给或迎紧箍咒，下游需求则有望在光伏、有机硅引领下维持双位数增长；
阻燃剂行业刚性需求增长，市场前景广阔；除此之外，也建议关注淡季景气暂时承压，但回升预期强烈的子行业，
包括MDI、化纤(涤纶、锦纶、粘胶)、复合肥、轮胎、制冷剂。
　　
　　我国化工龙头正在逐步通过系统性的技术创新、商业模式创新、节能降耗创新等持续引领行业发展，并打开自身广阔发展空间。“双碳”战略下，客观上也利好行业优质企业的持续进化。从长期看，我们认为化工行业主要子行业仍将继续分化，优胜劣汰，强者恒强，拥有独特竞争优势的细分行业龙头有望持续脱颖而出。因此
　　
　　以日为鉴，新材料将是化工未来前进方向。半导体材料领域，当前全球半导体行业迎来景气周期，而全球半导体产业当前正在历经第3次转移，即向中国大陆的转移。我国半导体国产化节奏渐强，正是行业发展的黄金时代。半导体产业链的转移必将带来上游半导体材料的国产化发展机遇。重点推荐子行业及标的方面，大硅片：
沪硅产业；特气：昊华科技、雅克科技、华特气体；光刻胶；CMP材料：安集科技、鼎龙股份；湿电子化学品：上海新阳。显示材料领域，国内OLED、LCD面板迎来密集投产期，上游材料领域市场迅速扩大，
　　摘自《2021年中期投资策略报告：聚焦周期景气、坚守价值投资，精选材料赛道》
　　作者：

Related Keywords

Yangtze River ,China General ,China ,Taiwan ,Japan ,Shanghai ,United States ,Beijing ,Russia ,Puyang ,Henan ,Baiyao ,Changyang ,Fujian ,Jingdong ,Guangdong ,Jinshan ,Kao Hsiung ,Great Wall ,Zhao Yan ,Hebei ,Ireland ,Yang Ai ,Yang Yan ,Hunan ,Switzerland ,America ,Chinese ,Soviet ,Mona Lisa ,Zheng Yong ,B Division ,Bin Group Lutheran ,Office Application ,Pratt Whitney ,Hao Branch ,Citic ,Express ,Caterpillar Inc ,Huawei ,Public Health ,Technology Yu ,Technology East Metropolis Science ,Qualcomm ,Research Point ,Public Service ,Bank Start ,Application Service ,Bb Division Genesis ,Gan Ocean Division ,Sf Holdingsb Pass Express Jingdong Logistics ,Au Group Jinshan ,Cosco ,Economy All ,Entertainment New ,Transport Transportation ,Albatron Science ,Chief Application ,East Pass ,Pass Andrews ,Desai West Viagra ,English Wei ,Whitney Finance ,Yang Science ,Technology Taken ,North America Market ,America Market ,White Horse ,Force China ,Japan Manufacturing ,Price Start ,Chinese New Year ,Housing New Start ,North New ,China Mona Lisa ,New Start ,Yang Light ,New Crown ,Innovation Medical Device ,Medical Service ,Light Medical ,Kang Dragon Chemical ,Step Switzerland Medical ,Kant Ireland ,Yunnan Baiyao ,China Manufacturing ,Logistics Price ,Jingdong Logistics ,United States All ,Suez Canal ,South China Region Port ,South China Port ,Cargo Market ,Ultra Suez Canal ,Beijing Shanghai ,Mall Chemical ,Country Chemical ,Genesis New ,Jan Agriculture Chemical Baofeng ,China Peak ,Dragon Eastern Sheng ,China Ocean ,Kam New ,Golden Age ,Jacques Science ,Changyang Science ,Soviet Union ,New Units ,Sheng Science ,யாங்க்ட்ஜே நதி ,சீனா ,டைவாந் ,ஜப்பான் ,ஷாங்காய் ,ஒன்றுபட்டது மாநிலங்களில் ,பெய்ஜிங் ,ரஷ்யா ,ஹேநான் ,புஜியன் ,குவாங்டாங் ,நன்று சுவர் ,ழோ யான் ,ஐயர்ல்யாஂட் ,யாங் யான் ,ஹுனன் ,சுவிட்சர்லாந்து ,அமெரிக்கா ,சீன ,சோவியத் ,மோனா லிசா ,அலுவலகம் விண்ணப்பம் ,ப்ர்யாட் விட்னி ,சிட்டிக் ,எக்ஸ்பிரஸ் ,கம்பளிப்பூச்சி இன்க் ,ஹூவாய் ,பொது ஆரோக்கியம் ,தொழில்நுட்பம் யூ ,குவால்காம் ,ஆராய்ச்சி பாயஂட் ,பொது சேவை ,விண்ணப்பம் சேவை ,காஸ்கோ ,கிழக்கு பாஸ் ,வடக்கு அமெரிக்கா சந்தை ,அமெரிக்கா சந்தை ,வெள்ளை குதிரை ,படை சீனா ,ஜப்பான் உற்பத்தி ,சீன புதியது ஆண்டு ,வடக்கு புதியது ,புதியது தொடங்கு ,புதியது கிரீடம் ,மருத்துவ சேவை ,ஒளி மருத்துவ ,சீனா உற்பத்தி ,தளவாடங்கள் ப்ரைஸ் ,ஒன்றுபட்டது மாநிலங்களில் அனைத்தும் ,ஸூயெஸ் கால்வாய் ,தெற்கு சீனா போர்த் ,சரக்கு சந்தை ,பெய்ஜிங் ஷாங்காய் ,அனைத்தும் இரசாயன ,சீனா உச்சம் ,சீனா கடல் ,தங்கம் வாழ்நாள் ,சோவியத் தொழிற்சங்கம் ,புதியது அலகுகள் ,