争议何以广，A股换手率最高公募如何炼成？- DoNews专栏

高换手操作的本质是基金经理对所持股票的研究不够深入，为了弥补这一缺憾，就要对持有的股票动态跟踪观察，如果哪只股票看错了，就会调仓换股。
很多基金经理都曾表示过自己并不擅于择时，择时游戏的弊端在于，如果在不该卖出的日子中将股票卖掉，那么整个投资回报将会受到毁灭性的打击。
即便“长城安心回报混合”在2020年最终获得了65.45%的收益率，但是查看基金2020年年报不难发现，频繁的买卖反而让该基金错失了很多好的投资机会。
众所周知，2020年食品饮料、电气设备、国防军工、生物医药等行业的龙头股涨幅居前。但是，“长城安心回报混合”2020年投资“中国中免“的最终回报是-42.8%，而单纯持有”中国中免“一整年不动的话，收益率却是218.74%。更令人惊讶的是，该基金2020年投资的隆基股份、迈瑞医疗、万华化学、贵州茅台、五粮液的累计收益都是赔钱的。
股市上，能赚钱当然都是凭自己的本事，但是赚的是认知上的钱还是辛苦钱，就因人而异了。随着管理规模越做越大，希望何以广的投资风格可以更偏稳健，少一些交易成本，多一些Alpha收益。（作者：鑫垚）
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